Základ pro úspěšné investování – hodnota vs. cena

Kdo by kupoval něco za 15, když to má hodnotu 10. Jenomže právě tady je prubířský kámen, který oddělí úspěšné investory od laiků.

Co je to cena? Co je to hodnota? Nejde o slovíčkaření, jde o naprostý základ pro úspěšné investování!

Začneme šedou ekonomickou teorií:  Cena je peněžní vyjádření hodnoty čehokoliv, počínaje například mobilním telefonem, přes auta, nemovitosti až po akcie. V reálném světě se ale prakticky nikdy nerovná hodnotě. Koupili byste si polorozpadlou garsoniéru v malém městě v ČR za, dejme tomu, 5 miliónů? Sotva, každý by řekl, že taková cena je přemrštěná.

Šetření základních výdajů

Pro život v době, kdy je financování účelové a mírně řečeno, těžké, je důležité se naučit, jak zbytečně neutrácet peníze. Následující nápady vám pomohou ušetřit peníze a zlepšit finanční zdraví. Nejdříve musíte začít plánovat své výplaty.

Pokud se budete držet tohoto jednoduchého plánu, vaše finanční prostředky se vyčerpají dříve, než vy. Udejte si finanční cíle a nastavte jim rozumné priority. Rychlým startem je pokusit se sestavit výplatu na následující měsíc a poté na další.

Dalším způsobem, jak zbytečně nevyhazovat peníze, je omezit svoje splácení a přecenit své prioritní potřeby. Splácení nákupů je snadné, když máte finanční rezervu, ale uvolní vám to příliš peněz do budoucna? I když těžké, musíte mít sami odpověď na tuto otázku, nevyřazovat účelové výdaje a přeplatit dluhy, které pokrýváte.

Dále omezte hlavní kulturní výdaje. Nákup plýtvání zbytečnými výdaji je jeden z nejčastějších omylů, které děláme. Peníze, které by měly být uloženy pro dlouhodobé cíle, jsou použity v horším případě na dočasné požitky. Zahrňte dostatek odpočinku do časového plánu, ale pozor na přehánění. Pak zbyde více peněz na investování.

Podobně je to i s akciemi

Každá firma má svoji hodnotu. Jeden ekonom ji spočítá metodou diskontovaného cash flow, druhý na to půjde přes dosahované zisky, třetí vyjde z hodnoty aktiv. Každá metoda má své opodstatnění, každá je ospravedlnitelná.

Pokud jde o „klasickou“ společnost, její hodnota se v drtivé většině případů ze dne na den nijak dramaticky nemění. Samozřejmě existují výjimky. Chcete příklad?

Podívejme se třeba na firmu Sprout Pharmaceuticals, která vyrábí produkt nazvaný „Viagra pro ženy“. Její hodnota se změnila poté, co byla „Viagra pro ženy“ nedávno schválena americkou FDA (Food and Drugs Administration). Posvěcení preparátu od FDA umožnilo komerční produkci preparátu, hodnota firmy tímto rozhodnutím tudíž raketově vzrostla a následně byla převzata jinou společností..

Co se ze dne na den mění naprosto běžně? Ano správně. Je to cena akcie jakékoliv veřejně obchodovatelné společnosti, a tedy její tržní kapitalizace. Co to znamená?  To znamená, že o tuto hodnotu se mění odchylka mezi hodnotou a cenou dané společnosti.

Jak z toho v rámci investování vytěžit výhodu?

Ukážeme si to názorně: Na trhu najdeme dvě srovnatelné společnosti – firmu „A“ a firmu„B“. Obě firmy mají v našem případě stejnou hodnotu, třeba 10 miliard dolarů. To odpovídá hodnotě (a tedy ideální ceně) jedné akcie ve výši 15 dolarů.

Teď pozor! Na burze můžeme akcie společnosti „A“ koupit za 12 dolarů, zatímco akcie společnosti „B“ stojí 23 dolarů. Kterou akcii si raději koupíme?

No samozřejmě, s radostí si koupíme akcii firmy „A“, za 12 dolarů. Když cena této akcie poklesne na 10 dolarů, ovlivní mě to? Rozhodně nikoliv – přece vím, že akcie má hodnotu 15 a časem se cena k této hodnotě vrátí. Prodával bych pouze v případě, že bych potřeboval změnit diverzifikaci portfolia.