Index Ifo v únoru nečekaně silně klesl hlavně kvůli nečekaně prudkému poklesu podindexu očekávání na multiletá minima (stejný vývoj hlásí průmysl, služby a stavebnictví), což naznačuje pokračování slábnutí růstu HDP a což tlačí euro a index DAX níže.
Nečekaný vzestup podindexu současné situace už pouze tlumilo propad celkového indexu Ifo. V lednu firemní klima oslabilo na roční minimum, když na půlroční dno oslabilo očekávání. Index Ifo a jeho subindexy současné situace a očekávání přesto i začátkem roku ještě setrvávaly blízko maxima od roku 2014.
Stejný vývoj hlásil zpracovatelský průmysl a víceméně i stavebnictví. Jeho hodnocení současné situace vzrostlo na dvouleté maximum. Hodnocení firemního klimatu velkoobchodu bylo blízko ročního maxima.
Aktivita a složka očekávání služeb klesla z rekordu na konci 2015 na přibližně půlroční minimum. Firemní sentiment zpracovatelského průmyslu, maloobchodu, velkoobchodu resp. služeb trendově zpevňuje od roku 2014, v případě stavebnictví od roku 2015.
Signály oslabení růstu čínské a světové ekonomiky stále jsou nebezpečím zvýšené nejistoty firem a domácností a tím i kulminace předstihových indikátorů ekonomické aktivity a patrně ještě ochladí optimismus evropských firem a tím i ekonomický růst.
Dlouhodobě pak klima zhoršují a trvalejší slabost růstu HDP eurozóny vedle strukturálních těžkostí dlouhodobě sytí mimo jiné taky deflační hrozba eurozóny (spojená s redukcí ziskových marží a neschopností ECB stabilizovat velmi slabou inflaci, což znamená logicky její pošramocený kredit), řecká a ukrajinská krize a s tím spojená depreciace rublu a nebezpečí spirály obchodních sankcí mezi Západem a Ruskem.
To vše udržuje mlhu nejistoty ekonomických výhledů pro tento rok, která redukuje ekonomickou aktivitu firem a domácností. Výhled slabosti dynamiky růstu HDP trvá i pro rok 2016, byť příznivé efekty (zlevněná ropa, euro, monetární expanze ECB) rizika budou vyvažovat.
Spotřebitelská nálada zůstává robustní a potvrzuje dlouhodobě solidní fundament ekonomiky. Spotřebitelská nálada amerických domácností po dlouhých letech od světové finanční krize v posledních měsících vyrostla na svůj dlouhodobý solidní normál, který je současně maximem od předkrizového roku 2007.
Důvěra obyvatelstva v ekonomiku by měla dlouhodobě dále sílit. Domácnosti totiž vnímají příznivě zlepšování podmínek trhu práce, ekonomiky i propady cen ropy a tím i pohonných hmot a energií.
Přes posílení trhu práce ale zůstává růst mezd trvale nízký (byť se začíná zvyšovat), což limituje růstový potenciál nálady domácností a taky zatím stále brání výraznějšímu přenosu růstu optimismu domácností do zvýšení spotřebitelské poptávky, tedy i ekonomického růstu a následně dosud slabé inflace.
Trh existujíc domů a obecně domů pokračuje v decentním růstu v souladu se solidním růstem americké ekonomiky a příznivě působí na spotřebu domácností a produkci firem. Decentní zprávy trhu domů jsou příznivé pro akcie a dolar, nepříznivé pro dluhopisy a zlato.
Dopad dat na trhy: Informace potvrzující solidní spotřebitelský sentiment a aktivity trhu domů jsou podpůrné pro dolar a akcie a nepříznivé pro zlato a dluhopisy.
Firemní data USA: Home Depot, jednička zboží pro dům, stavbu a zahradu oznámila nečekaně silný růst tržeb a zisku. Výhled tržeb pro tento rok je taky příznivý s podporou příznivého vývoje ekonomiky, trhu práce a domů.
Od roku 2008 se věnujeme široké škále témat s důrazem na finance, investování a podnikání. Články píšeme srozumitelně, abychom každému čtenáři pomohli objasnit i ta nejsložitější témata. Autor vystudoval ekonomii a management.
