Zlato před zaměstnaností chystá růst

Zlato stoupá 0,3 % d/d na 1261. Zlato v týdnu stále drží růstový trend. V kombinaci s udržením podpůrné oblasti 1230 – 1248 je to pro něj pozitivní a zdá se, že chystá navíc s případnou podporou slabší zaměstnanosti zřetelnější růstovou ofenzívu.

První vážnou zkouškou pro býčí stádo ale bude až pásmo 1274 – 1285, případný úspěch by trh vedl k rezistencím 1294, 1301, 1306, 1320, 1325, 1336, 1354, 1361, 1374 a 1387. 

Novoroční růstové naděje zlata jsou drženy s podpůrným regionem 1230 – 1248. Jeho předání by znamenalo propad k červnovému více než 3letému minimu 1180, resp.  dlouhodobým podporám 1154, 1148 a 1045.

20140206_usdjpyh4-6009894

Ráz obchodování dnes přidá zaměstnanost USA za leden a s revizemi za listopad a prosinec. Trh práce si dlouhodobě udržuje solidní růstovou dynamiku (v minulém roce kolem 200 000) a po výpadku v prosinci dílem způsobené mrazivým počasím by se tento trend podle trhu na začátku roku měl obnovit, čeká se růst o 185 000.

Míra nezaměstnanosti má stagnovat na 6,7 %. Zpráva ale může trh zklamat, neboť nepříznivé klima podle některých zpráv ovlivňovalo nepříznivě ek. aktivitu i v lednu, což by mohlo zvýšit cenu zlata.

V širším pohledu, bez ohledu na dnešní zprávu nicméně dlouhodobý trend posilování trhu práce trvá a tím i pokračování útlumu monetární expanze Fedu.

To jsou informace příznivé pro dolar a akci a nepříznivé pro dluhopisy a zlato. Proto nečekáme, že případné posílení zlata bude trvalé. Naopak případná silná zpráva zaměstnanosti může být pro zlato zničující už teď.

20140206_usdjpydaily-6813866

Jádro ekonomické reality pro zlato není příznivé. Centrální banka USA zejména kvůli dlouhodobým nebezpečím nepřirozeně nízkého tržního ocenění rizika a stability finančních trhů s podporou současného solidního vývoje ekonomiky včetně trhu práce (navíc určitá opora zlata – fiskální nestabilita a možné zpomalení růstu ekonomiky se zatím tolik neprojevuje) začala plnit svůj dlouhodobý cíl, vracet monetární politiku k normálu v podobě redukce ultraexpanzivní monetární politiky.

Směr dlouhodobé tendence redukce nových peněz v ekonomice je jasný. Fed také naznačuje, že mu nebude vadit nebo bude dokonce spokojen s určitým dalším růstem tržních úroků.

To bude zlato trvale dostávat pod tlak. Na tom mnoho nezmění ani snaha Fedu uklidňovat trhy (a tím limitovat jejich případnou přehnanou reakci a dopad na ekonomiku), že případná redukce monetární expanze může být pomalá a rozvážná, že musí být podpořena významnějším potvrzením ek. posílení a také, že monetární expanze zůstane i tak ještě dlouhodobě velmi silná.

Navíc stále dlouhodobě doutná nebezpečí nízké inflace případně fiskální nestability.  Fed také upozorňuje na dlouhodobé úr. sazby blízko nuly i přes podstatnější posílení trhu práce.

© 2022 Vpenize.cz | Nakódoval Leoš Lang