Diverzifikace portfolia – jak rozložit riziko a pracovat s ním

Investování patří mezi nejběžnější způsoby, jak dlouhodobě pracovat s úsporami a nenechat peníze zbytečně ztrácet hodnotu. Aby však investice skutečně fungovaly a nebyly jen sázkou na štěstí, je důležité správné rozložení peněz. Právě diverzifikace portfolia pomáhá chránit finance před inflací, tlumit výkyvy trhu a dlouhodobě je zhodnocovat. Co je to portfolio a jak funguje jeho diverzifikace?

Aby se investování neopíralo jen o náhodu nebo „dobrý pocit“, je důležité rozumět několika stěžejním pojmům. Mezi ty nejzásadnější patří investiční portfolio, diverzifikace a práce s rizikem. Právě ty rozhodují o tom, jak stabilně se budou investice v čase vyvíjet.

Dobře rozložené portfolio pomáhá tlumit výkyvy trhu a snižovat riziko větších ztrát, zatímco jednostranné nebo nevyvážené investice mohou znamenat zbytečně vysoké riziko i nepříjemné ztráty. Přestože může investování působit složitě, principy diverzifikace dnes zvládne pochopit prakticky každý.

Co je to portfolio a jak funguje?

Portfolio je soubor všech finančních aktiv, do kterých investor vložil své prostředky s cílem zhodnocení kapitálu. Může zahrnovat akcie, dluhopisy, podílové nebo ETF fondy, nemovitosti, komodity, kryptoměny nebo hotovostní rezervy.

Portfolio je v investování velmi důležité: určuje, jak budou peníze pracovat, kolik mohou vydělat a jak citlivé budou na výkyvy trhu. Každé aktivum v portfoliu má pak odlišné vlastnosti – liší se výnosovým potenciálem, rizikovostí, likviditou i reakcí na ekonomické události.

Zatímco akcie obvykle nabízejí vyšší výnos, jsou náchylnější na výkyvy trhů. Naopak dluhopisy přinášejí menší kolísání i nižší zhodnocení. Účelem správného rozložení je proto dosáhnout optimální rovnováhy mezi výnosem a stabilitou.

Dobře nastavené investiční portfolio má několik zásadních funkcí:

• Chrání kapitál před výkyvy trhu – pokles jedné části může být vyvážen růstem jiné.
• Zajišťuje dlouhodobý výnos – i v obdobích nejistoty může portfolio růst.
• Vyvažuje riziko a stabilitu – podle investičního profilu a časového horizontu.
• Umožňuje pružné řízení strategie – investor může měnit rozložení podle vývoje trhů.

Portfolio může být spravováno dvěma hlavními způsoby:

1. Aktivně

Investor pravidelně reaguje na tržní změny, provádí nákupy a prodeje aktiv, sleduje vývoj cen a snaží se trh „překonat“. Tento přístup je časově náročnější, pokud jsou však rozhodnutí v něm správná, může přinést výrazně vyšší výnosy.

2. Pasivně

Prostředky jsou rozloženy do indexových fondů nebo ETF, které kopírují vývoj trhu. Tento přístup vyžaduje méně času, nižší náklady a z dlouhodobého hlediska bývá efektivní díky stabilnímu růstu tržních indexů.

Význam diverzifikace investic

Diverzifikace představuje strategické rozložení investic napříč různými třídami aktiv, sektory, regiony nebo měnami. Hlavní myšlenkou je, že jednotlivá aktiva reagují na ekonomické a tržní změny odlišně.

Při správném rozložení je proto hlavní pokrýt co největší/nejvhodnější rozsah a minimalizovat dopad negativních událostí na celkovou hodnotu portfolia – krize určitého aktiva zasáhne jen část portfolia a zbytek „vydrží“, naopak může kompenzovat ztráty.

Tím se snižuje závislost investora na výkonu jednotlivých investic a portfolio je odolnější vůči výkyvům trhu, nepředvídatelným ekonomickým událostem nebo měnovým změnám. Hlavním významem diverzifikace je tak snížení celkového rizika investic a zvýšení stability portfolia.

Diverzifikace navíc dává investorovi větší volnost při správě portfolia. Poměr jednotlivých investic lze v čase upravovat podle vývoje trhů, ekonomické situace nebo vlastních cílů, aniž by tím utrpěla celková stabilita. Správně rozložené portfolio tak pomáhá dlouhodobě zhodnocovat kapitál a zároveň držet riziko pod kontrolou, a to i v obdobích, kdy jsou trhy nestabilní nebo panuje nejistota.

Výhoda diverzifikace	Co to znamená v praxi
Nižší volatilita portfolia	Hodnota investic méně kolísá, takže výkyvy nejsou tak výrazné jako u jedné jediné investice.
Větší odolnost vůči krizím	Problémy v jednom odvětví nebo regionu nemusí ohrozit celé portfolio. Diverzifikace rizika.
Lepší poměr výnosu a rizika	Diverzifikace umožňuje dosahovat stabilnějších dlouhodobých výsledků bez zbytečně vysokého rizika.

Diverzifikace portfolia v praxi

Diverzifikace portfolia je tedy procesem, při kterém investor rozkládá své investice mezi různé typy aktiv, regiony, sektory nebo měny a cílem je zabránit tomu, aby jedna špatná investice ohrozila celý kapitál.

Vhodnost diverzifikace si lze představit pomocí jednoduchého příkladu.

Příklad: Příkladovým investorem budiž člověk A, který vloží veškeré prostředky do technologických akcií v USA. Pokud přijde krize v tomto sektoru nebo pokles amerického trhu, může jeho portfolio ztratit i desítky procent hodnoty.

Naopak investor B, který vložil část prostředků do evropských fondů, část do dluhopisů a něco v hotovosti nebo do komodit, bude poklesem ovlivněn podstatně méně a z krize se dostane nepoměrně snáz.

Správně diverzifikované portfolio navíc umožňuje plynulejší růst hodnoty v čase, protože jednotlivé složky se často vyvíjejí odlišně a vzájemně se vyrovnávají.

Různé způsoby diverzifikace:

Typ diverzifikace	Příklad	Cíl
Aktivová	Akcie + dluhopisy + komodity	Snížit volatilitu a stabilizovat výnosy
Regionální	Evropa + USA + Asie	Vyrovnat regionální a geopolitická rizika
Měnová	CZK + EUR + USD	Omezit kurzové vlivy a měnová rizika
Sektorová	Technologie + finance + energie	Vyvážit cyklické trendy a změny v odvětvích

Jaké zvolit investiční portfolio?

Investiční portfolio představuje soubor všech aktiv, do kterých investor vložil svůj kapitál s cílem dosáhnout zhodnocení. Zahrnuje jak tradiční nástroje – například akcie, dluhopisy či podílové fondy tak i moderní alternativy, jako jsou kryptoměny, komodity nebo investice do nemovitostí.

Dobře sestavené investiční portfolio by mělo odpovídat osobním cílům investora, délce investičního horizontu a jeho vztahu k riziku. Mladší investor si může dovolit větší zastoupení akcií kvůli potenciálně vyšším výnosům, zatímco konzervativní investor upřednostní spíše stabilnější dluhopisy.

Správné portfolio by mělo splňovat tyto předpoklady:

• Zajišťovat diverzifikaci napříč třídami aktiv, sektory i/či regiony.
• Omezovat vliv tržních výkyvů na celkovou hodnotu majetku.
• Umožňovat dlouhodobý růst kapitálu.
• Být přehledné a snadno spravovatelné.

Investiční portfolio je zároveň živý celek, který je třeba pravidelně sledovat a upravovat. Jakmile se změní ekonomické podmínky, cíle investora nebo výkonnost jednotlivých aktiv, je vhodné přistoupit k tzv. rebalancování portfolia – tedy úpravě jeho složení tak, aby zůstalo v souladu s původní strategií.

Praktické tipy pro rebalancování portfolia

I dobře nastavené portfolio se časem může odchýlit od původního plánu, protože některé investice rostou rychleji než jiné. Je proto třeba jej pravidelně kontrolovat a upravit.

Krok rebalancování	Co si pohlídat
Pravidelná kontrola portfolia	Zhruba jednou ročně zkontrolovat rozložení aktiv, jejich výkonnost a celkovou míru rizika.
Úprava převažujících investic	Pokud některá složka výrazně vybočí z původního plánu, dává smysl část prodat a prostředky přesunout jinam.
Přizpůsobení rizikovému profilu	S věkem nebo změnou cílů je často vhodné postupně snižovat rizikovější investice a posilovat konzervativní část portfolia.
Systematický přístup	Rebalancování by mělo vycházet z dlouhodobé strategie, ne z krátkodobých výkyvů trhu.

Správně provedené rebalancování pomáhá udržet rovnováhu mezi výnosem a rizikem a minimalizuje pravděpodobnost, že krátkodobé propady trhu ohrozí dlouhodobé cíle investora.

Jak investovat peníze a vydělat?

Investování je jedním z nejúčinnějších způsobů, jak zhodnocovat peníze a budovat dlouhodobé příjmy. Nejde však jen o náhodné nakupování akcií nebo kryptoměn – úspěch stojí především na strategii, disciplíně a znalosti rizik.

Mnoho lidí udělá chybu v tom, že začne investovat impulzivně a bez jasného plánu, pročež brzy ztratí motivaci nebo peníze. Klíčem k úspěchu je přemýšlet jako investor, ne jako spekulant.

Základní kroky pro úspěšné investování:

1. Stanovit si investiční cíl

Je potřeba mít jasně daný účel investování – může jít o zajištění na stáří, tvorbu finanční rezervy, koupi nemovitosti nebo dosažení finanční nezávislosti. Jasně stanovený cíl pomáhá lépe vybírat vhodná aktiva a určovat rizikovost portfolia.

2. Určit investiční horizont

Čím delší časový horizont, tím větší prostor pro růst hodnoty rizikovějších aktiv, jako jsou akcie či fondy. Krátkodobé investice (1–3 roky) by měly být konzervativnější, zatímco dlouhodobé (10+ let) mohou nést větší volatilitu.

3. Rozložit kapitál diverzifikací portfolia

Diverzifikovat znamená rozložit investice mezi různé třídy aktiv a zajistit tak stabilitu a menší riziko.

4. Pravidelně investovat

Ideální strategií pro většinu investorů je tzv. DCA (Dollar-Cost Averaging) – tedy pravidelné investování menších částek (např. měsíčně). Díky tomu se snižuje riziko špatného načasování trhu a investice se průměrují v čase.

5. Rebalancovat portfolio

Jednou ročně je vhodné portfolio zkontrolovat a upravit. Rebalancování pomáhá udržet požadovanou strukturu a stabilní míru rizika.

Dlouhodobé investování je maraton, ne sprint. Trpělivost, pravidelnost a emoční stabilita jsou často důležitější než samotný výběr konkrétních akcií nebo fondů.

Srovnání brokerů a investičních platforem

Nezbytným krokem při dobré investici je správný výběr brokera. Dobré promyšlení a uvážené rozhodnutí bude mít v budoucnu vliv na výnos i pohodlí při správě investic. Následující přehled ukazuje několik známých platforem používaných v Evropě.

Broker / Platforma	Typ investic	Poplatky	Regulace	Vhodné pro
Degiro	Akcie, ETF	Nízké	EU (AFM)	Začátečníky i pokročilé
XTB	Akcie, ETF, CFD	Bez poplatků do 100 000 EUR měsíčně	EU (KNF)	Aktivní obchodníky
eToro	Akcie, kryptoměny, kopírování	0 % na akcie, spready na CFD	CySEC, FCA	Sociální investory
Interactive Brokers	Globální akcie, opce, fondy	Variabilní	USA, EU	Profesionální investory

* Investování na kapitálových trzích je spojeno s rizikem ztráty. Historické výnosy nejsou zárukou budoucích výsledků.

Jak spolu souvisí výnos a riziko při investování?

Na jednoduchou otázku platí i jednoduchá odpověď. Riziko a výnos jdou při investování ruku v ruce. Ve světě investic platí pravidlo: bez rizika není výnosu. Konzervativní investice, jako jsou dluhopisy nebo spořicí účty, nabízejí stabilitu a předvídatelnost, zároveň však i nižší výnos.

Naopak dynamické investice, například akcie nebo kryptoměny, přinášejí možnost vyššího zisku, ovšem za cenu větších tržních výkyvů a vyšší nejistoty.

Při investování je důležité mít jasno v tom, kolik rizika je člověk ochoten přijmout a jaké výkyvy hodnoty už jsou mu nepříjemné. Podle toho se pak nastavuje nejen strategie, nýbrž i samotné složení portfolia. Diverzifikace rizika v tom hraje zásadní roli – pomáhá rozložit riziko tak, aby případný propad jedné investice neohrozil celé úspory.

Psychologie investování

Investování není jen o číslech, grafech a statistických modelech. V rozhodování hrají zásadní roli také emoce, a to i v případě zkušených investorů. Strach z propadu trhu může vést k panickému prodeji aktiv, zatímco nadšení během růstu trhů může způsobit impulzivní nákupy za přemrštěné ceny. Takové reakce často znamenají, že investor opouští původní strategii, což může negativně ovlivnit dlouhodobé výsledky.

Pro úspěšné investování je zásadní disciplína a trpělivost. Investor by měl mít nastavený jasný plán, včetně pravidel, jak reagovat na výkyvy trhu, například předem stanovené limity pro prodej aktiv při propadu nebo pravidelné přehodnocování portfolia.

Pravidelné investování menších částek, například každý měsíc (DCA metoda), pomáhá vyhnout se unáhleným rozhodnutím ovlivněným emocemi. Investor tak nemusí řešit, jestli je zrovna „správná chvíle“ vstoupit na trh, protože nakupuje průběžně v různých cenových hladinách.

Když má člověk předem nastavená jasná pravidla a drží se jich, je pro něj jednodušší zachovat klid i v obdobích, kdy trhy kolísají.

Jak koupit akcie a ETF – srovnání brokerů 2026

Pro nákup akcií a ETF existují různé možnosti:

• investiční platformy, které vše vyřeší za klienta
• brokeři, kteří klientům umožňují přístup na burzu

Pro investování je vždy potřeba zvolit prostředníka – ať už investiční platformu či brokera. Jedná se o důležité rozhodnutí, kterému by měl každý věnovat dostatek času a přečíst si o daném brokerovi recenze. Bohužel neexistuje jeden univerzální a pro všechny výhodný broker. Každý nabízí jiné služby, jinou kvalitu zákaznické podpory, jiné poplatky a jinou míru pokročilosti.

Investiční platformy – vše vyřešeno za klienta

Investiční platformy slibují revoluci v přístupu k investování. Nabízí jednoduché a intuitivní rozhraní, které umožňuje i naprostým laikům investovat do široké škály aktiv. Platformy se starají o výběr investičních strategií, nákup a prodej aktiv, reinvestování dividend a další administrativní úkony. Klient tak nemusí mít žádné znalosti o investování a může se spolehnout na to, že se o jeho peníze postará profesionální tým.

• Portu – poplatek od 0,6 % ročně

Existuje mnoho různých investičních platforem, které se liší nabídkou služeb, poplatky a investičními strategiemi. Některé platformy se zaměřují na pasivní investování do indexových fondů, zatímco jiné nabízí aktivně spravované portfolio. Platformy se také liší v minimální výši investice, která se může pohybovat od několika stokorun až po statisíce korun.

Brokeři – nákup akcií a ETF vlastnoručně

Brokeři jsou licencované společnosti, které zprostředkovávají nákup a prodej cenných papírů na burze. Poskytují klientům platformu pro zadávání pokynů a zajišťují jejich realizaci. Brokeři obvykle za své služby účtují poplatky, které se liší v závislosti na typu obchodu, objemu obchodu a dalších faktorech.

1. XTB – nejpopulárnější broker v České republice
2. eToro – přes 30 miliónů uživatelů, možnost kopírovat jiné investory
3. Degiro – jeden z nejpoužívanějších brokerů v Evropě

Existuje mnoho různých brokerů, kteří se liší nabídkou služeb, poplatky a obchodními platformami. Někteří brokeři se zaměřují na online obchodování, zatímco jiní nabízí i osobní přístup. Brokeři se také liší v dostupných trzích, na kterých klientům umožňují obchodovat.

Zde je několik faktorů, které je třeba zvážit při výběru investiční platformy nebo brokera:

• Poplatky: Poplatky za obchody, vklady a výběry se mohou u jednotlivých brokerů lišit.
• Platforma: Platforma brokera by měla být uživatelsky přívětivá a nabízet funkce, které uživatel potřebuje.
• Nabídka instrumentů: Broker by měl nabízet akcie a ETF, které chce uživatel nakupovat.
• Regulace: Broker by měl být regulován renomovaným úřadem.

Níže jsou zmíněné investiční platformy a brokeři podrobněji popsány a srovnány. Všichni disponují licencí od ČNB, která zároveň dohlíží na jejich provoz.

XTB

XTB je licencovaný broker, který umožňuje investovat do široké škály aktiv, včetně akcií (více než 2 000 akcií), ETF (přes 1 500 ETF), forexu a komodit. Nabízí dva typy investičních účtů – standardní účet pro začátečníky a pro účet, který je vhodný pro zkušené investory s vysokým objemem obchodů.

XTB se vyznačuje nízkými poplatky a transparentním obchodováním. Poplatky za obchodování s akciemi, ETF a instrumenty CFD jsou zdarma. XTB neúčtuje žádné poplatky za vklady ani výběry (jen při minimální částce). Vklad bankovním převodem je bez poplatku. V případě platby kartou nebo prostřednictvím služby PayPal činí poplatek 0,77 %. U XTB je možné vytvořit vlastní investiční strategii ETF. Investor si sám rozloží portfolio a měsíčně zasílanou částku sám investuje podle vlastního rozložení portfolia.

Platforma nabízí velkou škálu nástrojů a funkcí. Například platforma xStation, která je uživatelsky přívětivá a umožňuje obchodování online i z mobilu. Dále nabízí vzdělávací materiále a pokročilé nástroje pro analýzu trhu a investování.

Investoři s malým kapitálem si mohou dovolit investovat do drahých akcií díky možnosti investovat do zlomků akcií. XTB Invest umožňuje investorům podílet se na ziscích z obchodů zkušených traderů.

XTB je skvělá volba pro investory, kteří hledají spolehlivého brokera s širokou nabídkou investičních nástrojů, nízkými poplatky a uživatelsky přívětivou platformou.

U 71 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty.

Portu

Portu je online investiční platforma, která umožňuje investovat do širokého spektra aktiv, a to i s malými částkami. Platforma je intuitivní a snadno se používá, a proto je vhodná i pro začátečníky.

Portu je vhodné pro všechny, kteří chtějí dobré zhodnocení peněz, zajištění důchodu, investování do budoucnosti dětí, budování pasivního příjmu a investování do širokého spektra aktiv.

Portu není ideální pro zkušené investory, kteří preferují plnou kontrolu nad svými investicemi, touží investovat do specifických aktiv, která platforma nenabízí, nebo primárně hledají platformu s nejnižšími možnými poplatky.

Portu automaticky diverzifikuje portfolio a snižuje tak riziko. Nabízí širokou škálu aktiv, včetně akcií, dluhopisů, ETF, kryptoměn a nemovitostí.

Jednou z novinek, kterou Portu začalo v roce 2024 nabízet, je dlouhodobý investiční produkt od Portu, který funguje jako nová forma spoření na důchod. Tzv. DIP od Portu navíc umožňuje čerpat úsporu na dani z příjmu a zároveň příspěvek od zaměstnavatele.

Uživatelům nabízí Portu dispozici je kvalitní zákaznickou podporu, která ráda zodpoví všechny dotazy. Díky všem těmto benefitům je Portu skvělou volbou pro všechny, kteří chtějí investovat do svého budoucího já a budovat si cestu k finanční svobodě.

Portu má minimální částku vkladu 500 Kč. Nemá žádné poplatky za výběr, vklad ani konverzi. Portu nabízí různé investiční produkty. Při výběru „Portfolia na míru“ je roční poplatek od 1 % (při fixaci od 0,6 %) z hodnoty spravovaného majetku. Další možností je například „Vlastní strategie“ pro zkušenější investory, kde je roční poplatek 0,79 – 1,69 % (při fixaci od 0,47 %).

eToro

eToro je investiční platforma, která umožňuje uživatelům nakupovat a prodávat akcie, ETF, kryptoměny a další aktiva. Platforma je dostupná online i v mobilní aplikaci a je uživatelsky přívětivá.

eToro je vhodné pro všechny typy investorů, od začátečníků až po zkušené profesionály. Platforma nabízí širokou škálu investičních nástrojů a funkcí, které uspokojí potřeby každého investora.

Jednou z hlavních výhod, které eToro umožňuje, je kopírovat obchodní strategie zkušených investorů, a také nabízí širokou škálu vzdělávacích materiálů, které pomohou investorům naučit se o investování.

eToro umožňuje investovat do akcií z více než 17 burz po celém světě a umožňuje investovat do ETF, které sledují různé tržní indexy, sektory a aktiva. Každý může investovat do více než 100 kryptoměn. Také umožňuje investovat do komodit, jako je zlato, ropa a zemní plyn nebo obchodovat s forexem, tj. s měnovými páry.

Online investiční platforma eToro si účtuje nízké poplatky ve výši 1-2 $ za obchodování s akciemi a ETF. Dále účtuje poplatek za spread (rozdíl mezi nákupní a prodejní cenou) u kryptoměn. eToro neúčtuje žádné poplatky za vklady v USD, EUR a GBP. Za vklady v jiných měnách se účtuje poplatek za konverzi. Za výběry se vždy účtuje poplatek okolo 125 CZK (5 $).

eToro je investiční platforma pro více aktiv. Hodnota vašich investic může růst nebo klesat. Váš kapitál je vystaven riziku.

Existuje celá řada brokerů a investičních platforem – začínajícím investorům je doporučeno raději začít u investičních platforem typu Portu.