Private equity – srovnání, nejlepší fondy, jak investovat

Private equity představuje významný segment kapitálového trhu, jehož popularita roste mezi institucionálními investory i kvalifikovanými soukromými investory. Tento typ investic nabízí možnost účasti na dynamickém růstu firem, které nejsou veřejně obchodovány na burze. A tím potenciál vyšších výnosů než u tradičních investičních nástrojů.

Private equity je charakteristické dlouhodobou investiční strategií, obvykle s horizontem 5 – 10 let, vysokou mírou aktivního zapojení investorů do řízení a rozvoje portfoliových společností.

Investice do private equity jsou realizovány převážně prostřednictvím fondů, které soustřeďují kapitál od kvalifikovaných investorů. Tyto fondy se specializují na různé segmenty trhu, například růstové společnosti, restrukturalizace, buyout transakce nebo venture kapitál.

V České republice lze najít několik významných hráčů, kteří spravují fondy private equity. Poskytují investorům přístup k diverzifikovanému portfoliu firem.

Private Equity – co to je

Private equity, často zkráceně PE, zahrnuje investice do neveřejných společností, které nejsou kótovány na burze. Hlavním cílem je zhodnocení kapitálu prostřednictvím strategického rozvoje firem, optimalizace jejich provozu a následného prodeje podílů s vyšším výnosem.

Součástí strategie zhodnocení může být také zpětný odkup akcií, který zvyšuje hodnotu podílů stávajících investorů a optimalizuje kapitálovou strukturu společnosti před jejím prodejem nebo vstupem strategického investora.

Investice v rámci private equity zahrnují různé typy transakcí:

• Buyout transakce – odkupy celých firem nebo jejich majoritních podílů s cílem restrukturalizace a zhodnocení.
• Growth capital – financování růstu firem, například expanze na nové trhy nebo vývoj nových produktů.
• Venture capital – investice do startupů s vysokým růstovým potenciálem.
• Distressed investment – nákup firem či jejich aktiv v obtížné finanční situaci s cílem následného oživení a prodeje.

🔎 Venture capital je podmnožina PE, která se zaměřuje hlavně na rané fáze startupů. Private equity jako celek zahrnuje i jiné strategie (např. buyout, growth).

Private equity je charakteristické vyšší mírou rizika, ale zároveň potenciálem nadprůměrného výnosu, zejména při dlouhodobém horizontu. Investice jsou často nelikvidní, což znamená, že kapitál je vázán po delší dobu a nelze jej snadno vybrat.

U private equity fondů je běžná:

• vysoká minimální investice,
• management fee (správní poplatek),
• výkonnostní poplatek („carried interest“),
• nelikvidita investice po celou dobu trvání fondu.

Nejlepší investiční fondy a fondy kvalifikovaných investorů

Fondy private equity jsou určeny pro kvalifikované investory, kteří disponují kapitálem a zkušenostmi s investicemi do alternativních aktiv. Fond kvalifikovaných investorů (FKI) umožňuje soustředit prostředky více investorů a efektivně řídit investiční strategie. Tyto fondy často kombinují různé typy investic, například růstové projekty, restrukturalizace firem nebo investice do startupů s vysokým potenciálem.

V České republice patří mezi největší investiční společnosti spravující private equity fondy:

Společnost	Typ fondů	Zaměření
Penta Investments	Private equity	Buyout a growth capital, střední a velké firmy
Enern Investments	Private equity	Technologie, inovace a růstové firmy
Rockaway Capital	Private equity	E-commerce, digitalizace a inovace
RSJ Investments	Private equity	Venture capital a private equity kombinace
Credo Ventures	Venture capital	Start-upy střední a východní Evropy

Tyto společnosti nabízejí diverzifikované portfolio investičních příležitostí a dlouhodobé zhodnocení kapitálu. Fondy kvalifikovaných investorů často stanovují minimální investici v řádu milionů korun a poskytují transparentní reporting, který umožňuje sledovat vývoj portfolia a výkonnost jednotlivých investic.

Jak koupit akcie a ETF – srovnání brokerů 2026

Pro nákup akcií a ETF existují různé možnosti:

• investiční platformy, které vše vyřeší za klienta
• brokeři, kteří klientům umožňují přístup na burzu

Pro investování je vždy potřeba zvolit prostředníka – ať už investiční platformu či brokera. Jedná se o důležité rozhodnutí, kterému by měl každý věnovat dostatek času a přečíst si o daném brokerovi recenze. Bohužel neexistuje jeden univerzální a pro všechny výhodný broker. Každý nabízí jiné služby, jinou kvalitu zákaznické podpory, jiné poplatky a jinou míru pokročilosti.

Investiční platformy – vše vyřešeno za klienta

Investiční platformy slibují revoluci v přístupu k investování. Nabízí jednoduché a intuitivní rozhraní, které umožňuje i naprostým laikům investovat do široké škály aktiv. Platformy se starají o výběr investičních strategií, nákup a prodej aktiv, reinvestování dividend a další administrativní úkony. Klient tak nemusí mít žádné znalosti o investování a může se spolehnout na to, že se o jeho peníze postará profesionální tým.

• Portu – poplatek od 0,6 % ročně

Existuje mnoho různých investičních platforem, které se liší nabídkou služeb, poplatky a investičními strategiemi. Některé platformy se zaměřují na pasivní investování do indexových fondů, zatímco jiné nabízí aktivně spravované portfolio. Platformy se také liší v minimální výši investice, která se může pohybovat od několika stokorun až po statisíce korun.

Brokeři – nákup akcií a ETF vlastnoručně

Brokeři jsou licencované společnosti, které zprostředkovávají nákup a prodej cenných papírů na burze. Poskytují klientům platformu pro zadávání pokynů a zajišťují jejich realizaci. Brokeři obvykle za své služby účtují poplatky, které se liší v závislosti na typu obchodu, objemu obchodu a dalších faktorech.

1. XTB – nejpopulárnější broker v České republice
2. eToro – přes 30 miliónů uživatelů, možnost kopírovat jiné investory
3. Degiro – jeden z nejpoužívanějších brokerů v Evropě

Existuje mnoho různých brokerů, kteří se liší nabídkou služeb, poplatky a obchodními platformami. Někteří brokeři se zaměřují na online obchodování, zatímco jiní nabízí i osobní přístup. Brokeři se také liší v dostupných trzích, na kterých klientům umožňují obchodovat.

Zde je několik faktorů, které je třeba zvážit při výběru investiční platformy nebo brokera:

• Poplatky: Poplatky za obchody, vklady a výběry se mohou u jednotlivých brokerů lišit.
• Platforma: Platforma brokera by měla být uživatelsky přívětivá a nabízet funkce, které uživatel potřebuje.
• Nabídka instrumentů: Broker by měl nabízet akcie a ETF, které chce uživatel nakupovat.
• Regulace: Broker by měl být regulován renomovaným úřadem.

Níže jsou zmíněné investiční platformy a brokeři podrobněji popsány a srovnány. Všichni disponují licencí od ČNB, která zároveň dohlíží na jejich provoz.

XTB

XTB je licencovaný broker, který umožňuje investovat do široké škály aktiv, včetně akcií (více než 2 000 akcií), ETF (přes 1 500 ETF), forexu a komodit. Nabízí dva typy investičních účtů – standardní účet pro začátečníky a pro účet, který je vhodný pro zkušené investory s vysokým objemem obchodů.

XTB se vyznačuje nízkými poplatky a transparentním obchodováním. Poplatky za obchodování s akciemi, ETF a instrumenty CFD jsou zdarma. XTB neúčtuje žádné poplatky za vklady ani výběry (jen při minimální částce). Vklad bankovním převodem je bez poplatku. V případě platby kartou nebo prostřednictvím služby PayPal činí poplatek 0,77 %. U XTB je možné vytvořit vlastní investiční strategii ETF. Investor si sám rozloží portfolio a měsíčně zasílanou částku sám investuje podle vlastního rozložení portfolia.

Platforma nabízí velkou škálu nástrojů a funkcí. Například platforma xStation, která je uživatelsky přívětivá a umožňuje obchodování online i z mobilu. Dále nabízí vzdělávací materiále a pokročilé nástroje pro analýzu trhu a investování.

Investoři s malým kapitálem si mohou dovolit investovat do drahých akcií díky možnosti investovat do zlomků akcií. XTB Invest umožňuje investorům podílet se na ziscích z obchodů zkušených traderů.

XTB je skvělá volba pro investory, kteří hledají spolehlivého brokera s širokou nabídkou investičních nástrojů, nízkými poplatky a uživatelsky přívětivou platformou.

U 75 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty.

Portu

Portu je online investiční platforma, která umožňuje investovat do širokého spektra aktiv, a to i s malými částkami. Platforma je intuitivní a snadno se používá, a proto je vhodná i pro začátečníky.

Portu je vhodné pro všechny, kteří chtějí dobré zhodnocení peněz, zajištění důchodu, investování do budoucnosti dětí, budování pasivního příjmu a investování do širokého spektra aktiv.

Portu není ideální pro zkušené investory, kteří preferují plnou kontrolu nad svými investicemi, touží investovat do specifických aktiv, která platforma nenabízí, nebo primárně hledají platformu s nejnižšími možnými poplatky.

Portu automaticky diverzifikuje portfolio a snižuje tak riziko. Nabízí širokou škálu aktiv, včetně akcií, dluhopisů, ETF, kryptoměn a nemovitostí.

Jednou z novinek, kterou Portu začalo v roce 2024 nabízet, je dlouhodobý investiční produkt od Portu, který funguje jako nová forma spoření na důchod. Tzv. DIP od Portu navíc umožňuje čerpat úsporu na dani z příjmu a zároveň příspěvek od zaměstnavatele.

Uživatelům nabízí Portu dispozici je kvalitní zákaznickou podporu, která ráda zodpoví všechny dotazy. Díky všem těmto benefitům je Portu skvělou volbou pro všechny, kteří chtějí investovat do svého budoucího já a budovat si cestu k finanční svobodě.

Portu má minimální částku vkladu 500 Kč. Nemá žádné poplatky za výběr, vklad ani konverzi. Portu nabízí různé investiční produkty. Při výběru „Portfolia na míru“ je roční poplatek od 1 % (při fixaci od 0,6 %) z hodnoty spravovaného majetku. Další možností je například „Vlastní strategie“ pro zkušenější investory, kde je roční poplatek 0,79 – 1,69 % (při fixaci od 0,47 %).

eToro

eToro je investiční platforma, která umožňuje uživatelům nakupovat a prodávat akcie, ETF, kryptoměny a další aktiva. Platforma je dostupná online i v mobilní aplikaci a je uživatelsky přívětivá.

eToro je vhodné pro všechny typy investorů, od začátečníků až po zkušené profesionály. Platforma nabízí širokou škálu investičních nástrojů a funkcí, které uspokojí potřeby každého investora.

Jednou z hlavních výhod, které eToro umožňuje, je kopírovat obchodní strategie zkušených investorů, a také nabízí širokou škálu vzdělávacích materiálů, které pomohou investorům naučit se o investování.

eToro umožňuje investovat do akcií z více než 17 burz po celém světě a umožňuje investovat do ETF, které sledují různé tržní indexy, sektory a aktiva. Každý může investovat do více než 100 kryptoměn. Také umožňuje investovat do komodit, jako je zlato, ropa a zemní plyn nebo obchodovat s forexem, tj. s měnovými páry.

Online investiční platforma eToro si účtuje nízké poplatky ve výši 1-2 $ za obchodování s akciemi a ETF. Dále účtuje poplatek za spread (rozdíl mezi nákupní a prodejní cenou) u kryptoměn. eToro neúčtuje žádné poplatky za vklady v USD, EUR a GBP. Za vklady v jiných měnách se účtuje poplatek za konverzi. Za výběry se vždy účtuje poplatek okolo 125 CZK (5 $).

eToro je investiční platforma pro více aktiv. Hodnota vašich investic může růst nebo klesat. Váš kapitál je vystaven riziku.

Existuje celá řada brokerů a investičních platforem – začínajícím investorům je doporučeno raději začít u investičních platforem typu Portu.

Private Equity – různé strategie investování do neveřejných společností

Private equity zahrnuje investice do neveřejných firem, které nejsou kótovány na burze, a nabízí investorům příležitost dosáhnout nadprůměrného zhodnocení kapitálu. Strategický přístup se liší podle typu firmy, jejího růstového potenciálu a míry rizika.

Mezi hlavní strategie patří:

• Odkupy a restrukturalizace – cílené získávání podílů ve středně velkých a větších firmách s cílem zvýšit jejich provozní efektivitu, optimalizovat náklady, zlepšit management a připravit firmu na budoucí prodej, fúzi nebo veřejnou nabídku.
• Financování růstu – poskytnutí kapitálu společnostem, které se snaží expandovat na nové trhy, zavádět technologické inovace, rozvíjet nové produktové řady a posilovat svou konkurenceschopnost.
• Podpora inovativních start-upů – investice do mladých firem s vysokým růstovým potenciálem, kde se klade důraz na inovace, digitální technologie a nové obchodní modely, s možností významného zhodnocení kapitálu.
• Oživení problémových firem – nákup firem nebo jejich aktiv, které se nacházejí v obtížné finanční situaci, s cílem provést restrukturalizaci, stabilizovat hospodaření a připravit podnik na budoucí růst.

Díky kombinaci těchto strategií mohou investoři dosahovat diverzifikovaného portfolia, optimalizovat poměr rizika a výnosu a získat přístup k investičním příležitostem, které nejsou běžně dostupné na tradičních veřejných trzích. Strategické řízení portfoliových společností, aktivní zapojení investorů a dlouhodobý horizont dělají z private equity významný nástroj pro růst a stabilitu kapitálu.

Role fondů kvalifikovaných investorů (FKI)

Fondy kvalifikovaných investorů (FKI) jsou důležitou možností pro realizaci investic do private equity. Jejich hlavní výhody a charakteristiky zahrnují:

• Soustředění kapitálu více investorů – FKI umožňuje shromáždit prostředky od menšího počtu kvalifikovaných investorů, čímž vzniká dostatečný kapitál pro realizaci větších projektů.
• Diverzifikace a profesionální správa – fondy spravují portfolio různých typů investic, například růstové projekty, restrukturalizace firem nebo podpora start-upů. Profesionální správa snižuje riziko ztráty kapitálu a umožňuje efektivnější využití prostředků.
• Transparentní reporting – investoři mají pravidelný přehled o vývoji portfolia, hodnotě jednotlivých investic a jejich výkonnosti.
• Dlouhodobý horizont a aktivní zapojení – fondy fungují obvykle s horizontem 5–10 let, což umožňuje aktivní řízení firem a maximální zhodnocení kapitálu.

FKI jsou dostupné jen pro kvalifikované investory, tedy osoby nebo instituce, které splňují zákonem definované požadavky na zkušenosti a kapitál. Tento systém zajišťuje, že investice do private equity jsou prováděny s odborným porozuměním a vhodným rizikovým profilem.

Historie a vývoj private equity

Private equity má svůj původ ve Spojených státech v polovině 20. století, kdy se začaly objevovat první venture kapitálové společnosti. Poskytovaly kapitál inovativním podnikům s vysokým růstovým potenciálem. Od 80. let se private equity stalo významným nástrojem pro institucionální investory, jako jsou penzijní fondy, pojišťovny nebo velké rodinné trustové fondy.

Cílem bylo nejen zhodnotit kapitál, ale také aktivně přispět k růstu firem, optimalizovat jejich strukturu a připravit je na budoucí fúze, prodeje nebo veřejnou nabídku akcií.

Do České republiky se private equity dostalo až po roce 2000, kdy se otevřel prostor pro fondy kvalifikovaných investorů a zahraniční kapitál začal hledat příležitosti ve střední a východní Evropě.

Postupně vznikly významné investiční společnosti jako Penta Investments, Rockaway Capital, RSJ Investments, Enern Investments a Credo Ventures, které spravují fondy s různou strategií – od buyoutů a restrukturalizací po podporu start-upů s vysokým růstovým potenciálem.

Historický vývoj ukazuje, že private equity se stal nejen prostředkem pro zhodnocení kapitálu, ale i nástrojem pro strategický rozvoj českých firem a ekonomiky.

Trendy a současné směřování

Současný trh private equity je ovlivněn několika významnými trendy, které určují investiční strategie a zaměření fondů:

• Technologie a digitalizace – rostoucí počet fondů se zaměřuje na start-upy a středně velké firmy působící v IT, e-commerce, fintech a dalších technologických odvětvích. Investoři hledají firmy s inovativními produkty, které mohou rychle růst a expandovat na nové trhy.
• Zelené investice a ESG fondy – stále více fondů integruje do svých strategií kritéria environmentální, sociální a korporátní správy (ESG). Investice do udržitelných projektů, obnovitelných zdrojů energie nebo zelených technologií se stávají atraktivními pro institucionální i soukromé investory.
• Cross-border investice – private equity fondy dnes často investují do firem mimo ČR, zejména ve střední a východní Evropě. Tento přístup umožňuje diverzifikaci portfolia a přístup k rychle rostoucím trhům.
• Rostoucí význam venture capital – investice do start-upů se stávají stále populárnější, zejména s ohledem na technologické inovace a možnost vysokého výnosu. Fondy kombinují venture capital s tradičními private equity strategií, aby optimalizovaly poměr rizika a výnosu.

Tyto trendy ukazují, že private equity není statickým nástrojem, ale dynamickým segmentem kapitálového trhu, který se neustále přizpůsobuje globálním změnám a inovacím.

Srovnání s tradičními investicemi

Private equity se výrazně liší od tradičních investičních nástrojů, jako jsou akcie, dluhopisy nebo ETF. Nabízí potenciál vyšších výnosů díky aktivnímu řízení portfoliových společností, ale zároveň nese vyšší riziko ztráty kapitálu, zejména u mladých či technologicky náročných firem.

✏️ PE fondy jsou:

• méně transparentní – méně povinností zveřejňování než veřejné firmy,
• typicky uzavřené investiční struktury – nelze snadno prodat podíl dřív.

Investice jsou dlouhodobé a nelikvidní, často s horizontem 5 – 10 let, na rozdíl od veřejně obchodovaných aktiv, která lze prodat prakticky okamžitě.

Důležitou výhodou private equity je možnost diverzifikace portfolia mimo tradiční veřejné trhy, čímž se snižuje korelace s akciemi nebo dluhopisy a zvyšuje odolnost investičního portfolia. Navíc umožňuje aktivní zapojení investorů do strategie a řízení firem, což u tradičních veřejně obchodovaných aktiv není možné.

Díky těmto vlastnostem se private equity stává vhodným doplňkem pro investory, kteří hledají dlouhodobé zhodnocení kapitálu a možnost účasti na růstu neveřejných společností.

Private equity v praxi a jak skutečně funguje

Private equity představuje investiční přístup, který se výrazně liší od klasického obchodování na burze. Zatímco veřejní investoři mají omezenou možnost ovlivnit chod společnosti, private equity fond vstupuje přímo do struktury podnikání.

To znamená zásahy do strategie, financování, řízení týmu i celkové struktury firmy. Cílem není krátkodobý růst hodnoty akcií, ale systematická přestavba podniku tak, aby se během několika let zvýšila jeho hodnota.

Private equity funguje jako partner, který kombinuje kapitál s odborným know-how. Investoři nejsou pasivní sledují čísla, kontrolují výkonnost, mění procesy a určují priority managementu. Právě tato aktivní role odlišuje private equity od tradičních investic, jako jsou akcie, ETF nebo dluhopisy.

Co private equity reálně dělá po vstupu do firmy

• Analyzuje slabá a silná místa podnikání – zkoumá cash flow, procesy, produktové portfolio, náklady a konkurenci.
• Obměňuje vedení a nastavuje výkonnostní cíle – často dochází k výměně části managementu, aby firma byla schopná rychle implementovat změny.
• Optimalizuje provoz a náklady – zjednodušuje procesy, digitalizuje systémy a zvyšuje efektivitu.
• Směřuje kapitál tam, kde vzniká největší hodnota – investuje se do produktů či projektů s nejvyšším růstovým potenciálem.
• Připravuje firmu na prodej, fúzi nebo expanzi – strategie firmy je nastavena tak, aby byla atraktivní pro budoucí kupce.

Jak private equity ovlivňuje rozvoj firem

Tento segment kapitálového trhu nabízí více než jen finanční injekci do firem – je to nástroj, který aktivně přetváří chod společnosti a podporuje její strategický růst. Investoři se podílejí na rozhodování, nastavují dlouhodobou vizi a určují priority pro expanzi, inovace produktů či vstup na nové trhy.

Díky tomuto přístupu mohou firmy optimalizovat interní procesy, zefektivnit provoz a zlepšit cash flow, což vede k postupnému zvyšování jejich hodnoty a konkurenceschopnosti.

Dopad private equity na českou ekonomiku

Současně tento typ investice často přináší změny ve vedení a nastavuje výkonnostní standardy, které umožňují rychlejší realizaci strategických cílů. Kapitál je směřován tam, kde je největší potenciál růstu, a připravuje firmu na budoucí prodej, fúzi nebo expanzi.

Tento přístup umožňuje dosahovat nadprůměrných výsledků a vytváří dlouhodobou hodnotu pro investory i samotnou společnost, což tradiční investice, jako jsou akcie či dluhopisy, obvykle nenabízejí.

Dopad private equity přesahuje hranice zhodnocení kapitálu a výrazně ovlivňuje českou ekonomiku i firemní sektor. Jeho přínos je zvlášť patrný u středních a rychle rostoucích společností, které získávají nejen finanční prostředky, ale i strategické know-how:

• Podpora růstu a expanze – investice umožňují firmám expandovat na nové trhy, zavádět nové produkty či služby a konkurovat nejen lokálně, ale i na mezinárodních trzích.
• Inovace a digitalizace – fondy podporují technologické inovace, digitalizaci procesů a nové obchodní modely, což zvyšuje konkurenceschopnost českých firem a jejich schopnost adaptace na rychle se měnící trh.
• Zachování a tvorba pracovních míst – restrukturalizace a růst firem často vedou k udržení stávajících pozic a vytváření nových pracovních míst, přičemž roste kvalita managementu a odborných týmů.
• Přenos know-how a zkušeností – zkušenosti investorů z mezinárodních trhů umožňují českým firmám profesionálně řídit finance, procesy a strategii, což zvyšuje jejich dlouhodobou odolnost a hodnotu.
• Podpora startupů a inovativních projektů – venture capital část private equity přináší mladým firmám kapitál a odbornou podporu, což stimuluje technologický rozvoj a podnikatelskou kreativitu.

Tyto efekty potvrzují, že private equity působí nejen jako finanční nástroj pro investory, ale i jako motor pro růst, inovace a profesionalizaci českého podnikatelského prostředí.