Pražská burza cenných papírů – co je to, jak funguje

Burzy jsou organizace, které poskytují platformu pro obchodování mezi kupujícími a prodávajícími. Transakce se uskutečňují na základě pravidel a regulací, které stanovuje burza. Pražská burza je nedílnou součástí tuzemského finančního systému a prošla zajímavým vývojem. Jak funguje burza?

Burzy také poskytují informace o cenách a stabilitě cenných papírů, což umožňuje investorům lépe rozhodovat o svých investicích. Existují různé typy burz, jako jsou burzy primární, sekundární a terciární, které se liší svým zaměřením a úrovní likvidity.

pražská burza
burza praha
pražská burza online
burza cenných papírů praha
bcpp praha
bcpp akcie
co je to burza
pražská burza otevírací doba
jak funguje burza
obchodování s cennými papíry
obchodování na burze
druhy akcií
jak obchodovat na burze
vyvoj prazske burzy

Co je to burza?

Burza (Stock Exchange) je vysoce organizovaný a regulovaný trh, kde se setkávají kupující a prodávající, aby obchodovali s investičními nástroji, jako jsou akcie, dluhopisy, komodity, měny a deriváty. Jejím hlavním účelem je poskytnout likviditu (snadnou možnost nákupu a prodeje) a zajistit transparentní stanovení ceny (kurzu) na základě aktuální nabídky a poptávky.

Burzy se dělí na několik základních typů podle toho, s jakými aktivy se na nich primárně obchoduje, a také podle jejich fungování a regulace.

Hlavní typy burz podle obchodovaného aktiva:

Typ burzy	Obchodované aktivum	Příklad (světový/český)
Burza cenných papírů (Stock Exchange)	Akcie (vlastnické podíly), dluhopisy (půjčky), investiční fondy (ETF, FKI).	New York Stock Exchange (NYSE), Pražská burza cenných papírů (PSE)
Komoditní burza (Commodity Exchange)	Suroviny a zboží – zemědělské plodiny (pšenice, káva), kovy (zlato, stříbro), energetické suroviny (ropa, plyn).	Chicago Mercantile Exchange (CME), Komoditní burza Praha (KCP)
Derivátová burza (Futures/Options Exchange)	Deriváty – termínované kontrakty (futures) a opce. Obchoduje se zde s právem nebo závazkem koupit/prodat aktivum v budoucnu za předem stanovenou cenu.	Eurex, CBOE (Chicago Board Options Exchange)
Devizová burza (Forex Exchange)	Měny (např. EUR/USD, USD/CZK). Většina obchodování probíhá na decentralizovaném (OTC) trhu, burzy však stanovují referenční ceny.	Decentralizovaný Forex (největší trh)

Když běžný investor mluví o burze, má obvykle na mysli Burzu cenných papírů (např. Pražskou burzu), kde může nakupovat akcie firem. Obchodování s komoditami, deriváty nebo měnami se pak odehrává na specializovaných trzích.

Burza cenných papírů Praha (BCPP) – jak funguje Pražská burza

Burza cenných papírů Praha (BCPP Praha) je centrální institucí českého kapitálového trhu a nejdůležitějším místem pro obchodování s akciemi, dluhopisy a investičními fondy v České republice. Každý investor by měl rozumět principům fungování burzy před zahájením investování.

Pražská burza působí jako zprostředkovatel mezi kupujícími a prodávajícími cenných papírů. Moderní Burza Praha využívá elektronické obchodní systémy, které nahradily tradiční fyzické setkávání obchodníků na parketu. Obchodování s cennými papíry probíhá plně automatizovaně v systému XETRA® Praha.

Jak funguje burza – přístup k obchodování

Běžný investor nemá možnost obchodovat na burze přímo – nutná je spolupráce s licencovaným brokerem. Broker jedná jménem klienta a provádí nákupy a prodeje cenných papírů podle jeho pokynů prostřednictvím Pražské burzy online.

Obchodování na burze probíhá na principu hledání nejlepší ceny:

• prodávající – usilují o maximální výtěžek ze svých cenných papírů
• kupující – hledají co nejnižší nákupní cenu
• burza – automaticky páruje objednávky a zajišťuje férové stanovení kurzu

Na chod burzy a dodržování pravidel dohlíží Česká národní banka.

Pražská burza – otevírací doba a obchodní fáze

Otevírací doba na Pražské burze je standardizována podle evropských trhů. Obchodování s cennými papíry probíhá v pracovních dnech v těchto fázích:

Hlavní obchodní fáze:

• pre-opening (8:00 – 9:15) – zadávání, změna a rušení pokynů bez uzavírání obchodů
• opening auction (9:15) – zahajovací aukce, stanovení otevírací ceny
• kontinuální obchodování (9:15 – 16:28) – hlavní obchodní fáze s průběžným párováním pokynů
• closing auction (16:28 – 16:30) – závěrečná aukce, stanovení závěrečné ceny
• post-trading (16:30 – 17:00) – zobrazení výsledků, bez možnosti obchodování

Pražská burza online umožňuje investorům sledovat kurzy v reálném čase a zadávat pokyny prostřednictvím aplikací svých brokerů.

Burza Praha a tvorba cen

Ceny na burze se řídí základním ekonomickým principem nabídky a poptávky. Jak funguje burza při stanovení cen:

• převis nabídky – více prodejců než kupujících → cena cenného papíru klesá
• převis poptávky – více kupujících než prodejců → cena cenného papíru stoupá
• rovnováha – vyrovnaná nabídka a poptávka → cena zůstává stabilní

Na chod burzy a dodržování pravidel dohlíží Česká národní banka, která chrání zájmy investorů a zajišťuje integritu finančního trhu.

Burza cenných papírů Praha – informace pro investory

Burza cenných papírů Praha (Prague Stock Exchange, PSE) je centrální institucí českého kapitálového trhu a hlavním místem pro obchodování s akciemi, dluhopisy a investičními fondy v České republice. Je součástí skupiny CEE Stock Exchange Group spolu s Vídeňskou burzou, což jí zajišťuje přístup k moderním technologiím a širší investorské základně.

Burza cenných papírů Praha – přístup k akciím

Pro investory představuje největší českou společnost s tržní kapitalizací přesahující 1 bilion korun. Obchodování probíhá plně elektronicky v systému XETRA® Praha, který zajišťuje transparentnost, rychlost a bezpečnost transakcí. Průměrný denní objem obchodů se pohybuje v řádu stovek milionů korun, přičemž nejlikvidnější tituly jako ČEZ nebo Komerční banka dosahují ještě vyšších objemů.

Charakteristiky BCPP:

• regulace – pod dohledem České národní banky, dodržování přísných evropských standardů
• obchodní systém – XETRA® Praha, plně automatizované elektronické obchodování
• hlavní index – PX obsahující akcie nejlikvidnějších společností na trhu
• segmenty trhu – Prime Market, Standard Market a START Market pro různé velikosti společností
• členství – přes 20 licencovaných obchodníků a bank s přístupem k obchodování
• mezinárodní propojení – součást CEE Stock Exchange Group od roku 2008

Burza cenných papírů Praha nabízí investorům možnost participovat na růstu české ekonomiky prostřednictvím investic do kvalitních domácích společností. Historický vývoj indexu PX od jeho minima 316 bodů v roce 1998 až po hodnoty přes 1 500 bodů v posledních letech ukazuje dlouhodobý potenciál českého akciového trhu.

Jak funguje burza – přístup k ní

Každý investor by měl rozumět principům fungování burzy před zahájením investování. Burza působí jako zprostředkovatel mezi kupujícími a prodávajícími cenných papírů. Moderní burzy včetně Pražské burzy využívají elektronické obchodní systémy, které nahradily tradiční fyzické setkávání obchodníků na parketu.

Přístup na burzu

Běžný investor nemá možnost obchodovat na burze přímo – nutná je spolupráce s licencovaným brokerem. Broker jedná jménem klienta a provádí nákupy a prodeje cenných papírů podle jeho pokynů. Obchodování probíhá na principu hledání nejlepší ceny – prodejci usilují o maximální výtěžek, kupující naopak o co nejnižší nákupní cenu.

Dohled a regulace na burze

Činnost burzy a dodržování obchodních pravidel kontroluje Česká národní banka, která chrání zájmy investorů a zajišťuje integritu finančního trhu. Burza funguje jako zprostředkovatel. Většina moderních burz (včetně Pražské burzy) funguje prostřednictvím elektronických obchodních systémů, nikoli již fyzickým setkáváním obchodníků.

Investor (fyzická osoba) nemůže obchodovat na burze přímo. Pro účast na burze musí mít účet u licencovaného obchodníka (brokera), který pak jedná jménem svého klienta na burze. Obchodníci na burze se snaží prodat své cenné papíry za co nejvyšší cenu, nebo naopak nakoupit cenné papíry za co nejnižší cenu.

Jak obchodovat na burze 

Pražská burza se primárně zaměřuje na následující investiční nástroje:

• Akcie: Vlastnické podíly v největších českých společnostech (tzv. blue chips), které tvoří index PX (např. ČEZ, bankovní tituly, pojišťovny).
• Dluhopisy: Především státní a korporátní dluhové cenné papíry.
• Investiční fondy: Obchodují se zde i podílové listy a ETF (Exchange-Traded Funds).

Obchodování je plně automatizované a probíhá v elektronickém systému XETRA® Praha.

Obchodování funguje následovně:

• Pokyny (Objednávky): Investoři zadávají svým makléřům nákupní a prodejní pokyny (s limitní cenou nebo tržní cenou).
• Kniha objednávek (Order Book): Systém shromažďuje všechny pokyny pro daný cenný papír a neustále hledá nejlepší cenu.
• Párování (Matching): Když se cena nákupního pokynu shoduje nebo překrývá s cenou prodejního pokynu, systém automaticky a anonymně provede obchod. Stanoví tak aktuální kurz.
• Vypořádání (Settlement): Po uzavření obchodu následuje fáze vypořádání (obvykle T+2, tj. dva pracovní dny), kdy jsou cenné papíry připsány kupujícímu a peníze připsány prodávajícímu prostřednictvím Centrálního depozitáře cenných papírů (CDCP).

Burza dělí emise podle jejich velikosti a regulace:

Segment	Typ trhu	Určeno pro
Prime Market	Regulovaný	Největší a nejprestižnější domácí i zahraniční akcie (nejvyšší transparentnost).
Standard Market	Regulovaný	Větší české a zahraniční emise.
START Market	Neregulovaný (MTF)	Malé a střední inovativní firmy (SME) s cílem zjednodušeného získání kapitálu.

Obchodování na burze – Index PX

K obchodování na burze v Praze je důležité znát Index PX. Je to hlavní burzovní index Pražské burzy cenných papírů. Slouží jako klíčový ukazatel a barometr výkonnosti a stavu českého akciového trhu.

PX je cenový index. To znamená, že jeho hodnota je odvozena pouze z vývoje tržních cen akcií zahrnutých do indexu. Nezahrnuje v sobě dividendy, které společnosti vyplácejí (na rozdíl od indexu PX-TR, který je dividendový).

Do indexu jsou zařazeny akcie nejlikvidnějších a největších společností obchodovaných na Pražské burze (tzv. blue chips). Složení indexu se pravidelně reviduje. Investor může porovnat výkonnost svého portfolia s vývojem indexu PX a zjistit, zda dosáhl průměrné, podprůměrné, nebo nadprůměrné výkonnosti.

Druhy akcií – jak fungují akcie

Akcie jsou cenné papíry, které vlastníkům poskytují právo na podíl v zisku společnosti a také na účast na rozhodování v rámci valné hromady. Existuje několik druhů akcií, mezi nejběžnější patří kmenové akcie a preferenční akcie.

• Kmenové akcie: Poskytují vlastníkům právo na podíl v zisku společnosti a také na účast na rozhodování v rámci valné hromady. Tyto akcie jsou také často označovány jako hlasovací akcie, protože vlastníci těchto akcií mají právo hlasovat o různých otázkách týkajících se společnosti.
• Preferenční akcie: Poskytují vlastníkům právo na pevný podíl na zisku společnosti, avšak neposkytují jim právo na účast na rozhodování v rámci valné hromady. Tyto akcie jsou často využívány jako forma dlouhodobého financování pro společnosti, protože poskytují stabilní tok příjmů pro vlastníky.

Vlastnictví akcií také poskytuje vlastníkům právo na dividendy, což jsou částky vyplácené společností vlastníkům akcií z jejího zisku. Dividendy jsou obvykle vypláceny jednou za rok nebo jednou za čtvrtletí.

Akcie na burze fungují jako vlastnické podíly ve veřejně obchodované společnosti. Jejich cena se neustále mění na základě střetu nabídky a poptávky v elektronickém obchodním systému burzy. Obchodování s akciemi na moderních burzách probíhá plně elektronicky a anonymně v rámci specializovaného obchodního systému.

Aplikace pro obchodování na burze 

Existuje řada aplikací pro obchodování na burze. Dělí se hlavně podle toho, jestli jsou primárně zaměřené na český/evropský trh (a české akcie) nebo na mezinárodní trhy (USA, ETF atd.).

Nejznámější typy aplikací pro obchodování na burze jsou následující.

Aplikace českých brokerů a bank (domácí trhy)

Tyto aplikace jsou ideální, pokud chce člověk obchodovat s českými akciemi (např. ČEZ, Komerční banka) přímo na Pražské burze cenných papírů.

• Fio banka: Je považována za největšího retailového obchodníka na české burze. Nabízí vlastní desktopovou a mobilní aplikaci pro přímé obchodování českých a zahraničních akcií a dalších nástrojů.
• Patria Finance: Tradiční český broker, součást skupiny ČSOB. Nabízí pokročilé nástroje a mobilní platformu s detailními analýzami.
• Bankovní platformy: Většina velkých českých bank (např. Česká spořitelna, Komerční banka, ČSOB) má vlastní investiční aplikace/moduly pro své klienty.

Mezinárodní brokeři a online platformy (globální trhy)

Tyto platformy jsou populární pro obchodování s akciemi z USA (Nasdaq, NYSE) a EU, ETF a dalších instrumentů. Často mají nízké (nebo nulové) poplatky za nákup akcií a ETF.

• Degiro: Velká evropská platforma s širokou nabídkou trhů a nízkými poplatky.
• Interactive Brokers (IBKR): Globální lídr s pokročilými nástroji, vhodný spíše pro zkušené a aktivní obchodníky.
• XTB: Broker se silným zastoupením v ČR a EU. Nabízí akcie, ETF s nulovými poplatky (do určitého limitu) a také CFD (kontrakty na vyrovnání rozdílů).
• eToro: Populární platforma, která kromě běžného obchodování umožňuje i sociální obchodování (kopírování strategií jiných investorů).
• Revolut/Trading 212: Často používané mobilní aplikace pro mladší generaci, které vynikají jednoduchostí a nulovými poplatky, i když mají menší nabídku pokročilých nástrojů.

Při výběru aplikace je potřeba se zaměřit na poplatky, uživatelské prostředí a nabídku.

Jak začít obchodovat s akciemi – BCPP akcie

Obchodování s akciemi se může zdát složité, nicméně ve skutečnosti to tak těžké není. Prvním krokem by mělo být získání informací o tom, jak funguje trh s akciemi a jaký typ investice by byl pro člověka nejvhodnější.

Dalším krokem je vytvoření účtu u online brokera. Online brokeři jsou společnosti, které umožňují svým klientům nakupovat a prodávat akcie prostřednictvím internetu.

Jakmile má člověk účet u online brokera, může začít obchodovat s akciemi. Při nákupu akcií by měl vědět, jakou cenu chce zaplatit a kolik akcií chce koupit. Také by měl sledovat cenu akcií a jejich vývoj na trhu, aby mohl správně rozhodnout, kdy je pro něj vhodné akcie prodat.

CEZ	ČEZ, a. s.	Energie
KOMB	Komerční banka, a. s.	Bankovnictví
ERST	Erste Group Bank AG	Bankovnictví
O2C	O2 Czech Republic, a. s.	Telekomunikace
MMON	Moneta Money Bank, a. s.	Bankovnictví

Obchodování s akciemi může být zábavné a potenciálně výnosné, pokud se na něj člověk dívá jako na dlouhodobou investici, a ne jako na rychlý způsob výdělku.

Do čeho se vyplatí investovat

Investování má mnoho různých forem a vybrat tu správnou může být pro člověka obtížné. Mezi nejběžnější formy investování patří:

1. Investice do akcií: Spočívá v nákupu akcií firem, které se dají koupit na burze. Tyto akcie pak mohou růst nebo klesat v závislosti na výsledcích dané společnosti.
2. Investice do dluhopisů: Tato forma investování spočívá v nákupu dluhopisů, které jsou emitovány vládou nebo jinými institucemi. Dluhopisy jsou formou úvěru a investor dostává úrok.
3. Investice do nemovitostí: Ta spočívá v nákupu nemovitosti, kterou lze pronajímat nebo prodat za vyšší cenu.
4. Investice do fondů: Tato forma investování spočívá v nákupu podílu v investičním fondu, který spravuje profesionální správce. Tento fond pak investuje do různých druhů aktiv, jako jsou akcie, dluhopisy nebo nemovitosti.
5. Investice do komodit: To spočívá v nákupu komodit, jako jsou zlato, stříbro, ropa nebo pšenice. Tyto komodity se obvykle považují za bezpečnou formu investování v době ekonomické nejistoty.

Je důležité si uvědomit, že každá forma investování má svá rizika a výhody. Investice do akcií mohou být například velmi výnosné, avšak také velmi rizikové. Investice do dluhopisů jsou naopak méně rizikové a také méně výnosné.

Před rozhodnutím k investování je třeba pečlivě zvážit svůj finanční stav, cíle a toleranci vůči riziku. Je důležité se také poradit s odborníkem, jako je například finanční poradce.

Kryptoměny – obchodování

Obchodování s kryptoměnami se stává stále populárnějším způsobem, jak investovat do digitálních aktiv. Kryptoměny jsou digitální měny, které fungují na principu šifrování a decentralizace. Mezi nejznámější kryptoměny patří Bitcoin, Ethereum a Litecoin.

Obchodování s kryptoměnami se děje přes takzvané kryptoměnové burzy. Tyto burzy fungují jako tržiště, kde se kupují a prodávají kryptoměny. Investoři mohou kupovat kryptoměny za tradiční měny, jako je dolar nebo euro, nebo je mohou obchodovat mezi sebou.

Vývoj Pražské burzy

Burza cenných papírů Praha (BCPP / PSE – Prague Stock Exchange) je centrální institucí českého kapitálového trhu a nejdůležitějším místem pro obchodování s akciemi, dluhopisy a investičními fondy v České republice.

1. První republika a historické kořeny (1871–1948)

• Založení (1871): Pražská bursa pro zboží a cenné papíry byla oficiálně založena 17. dubna 1871. Původně se zde obchodovalo jak s komoditami (zejména s cukrem, pro který se stala klíčovým trhem v Rakousku-Uhersku), tak s cennými papíry.
• Vrchol v 1. republice: Nejúspěšnější období burza zažila po vzniku Československa (1918). Obchod s cennými papíry zcela převládl, zatímco obchod se zbožím téměř vymizel. Burza patřila mezi významné evropské finanční instituce.
• Uzavření (1938–1948): Nacistická okupace a následný nástup komunistického režimu vedly k postupnému utlumování činnosti. V roce 1948 byla burza definitivně uzavřena a její majetek znárodněn.

2. Znovuzrození a moderní éra (po roce 1993)

Znovuzrození burzy bylo klíčové pro transformaci české ekonomiky po pádu komunismu a je úzce spjato s kupónovou privatizací.

• Zahájení činnosti (1993): Obchodování na nově založené Burze cenných papírů Praha, a.s., bylo zahájeno na jaře 1993, nejprve s dluhopisy a později s akciemi.
• Kupónová privatizace: Zlom nastal v červnu 1993, kdy byly na trh uvedeny akcie z první vlny kupónové privatizace (622 emisí). Následovala druhá vlna v roce 1995.
• Problémy a volatilita: Velké množství málo transparentních emisí způsobilo zpočátku obrovský převis nabídky, což vedlo k výraznému poklesu kurzů po krátkém počátečním boomu v roce 1994. Trh trpěl nízkou likviditou a dominovaly mu tzv. přímé obchody mimo centrální trh.
• Historické minimum Indexu PX: Největší krizi burza zažila v důsledku ruské finanční krize, kdy index PX 50 (předchůdce dnešního PX) dosáhl historického minima 316 bodů v říjnu 1998.

V roce 2008 se Pražská burza stala součástí skupiny CEE Stock Exchange Group (CEESEG), která zahrnuje i Vídeňskou burzu. Klíčový moment v posledních letech bylo spuštění trhu START Market v roce 2018, který se zaměřuje na malé a střední inovativní firmy, čímž burza reaguje na potřebu menších společností získávat kapitál a zvyšovat svou likviditu.