Technická analýza – jak na to?

V rychlém a nepředvídatelném světě akciového trhu investoři a obchodníci neustále hledají strategie a nástroje, které jim mohou poskytnout konkurenční výhodu. Jednou z takových technik, která si v průběhu let získala oblibu, je technická analýza. Co je technická analýza?

Na rozdíl od fundamentální analýzy, která se zaměřuje na vnitřní hodnotu aktiva, technická analýza nebere v úvahu faktory, jako jsou finanční údaje společnosti, management a analýza odvětví, a spoléhá se pouze na tržní údaje.

Co je technická analýza? 

Technická analýza je metoda používaná k vyhodnocování investic a k identifikaci obchodních příležitostí na finančních trzích (jako jsou akcie, komodity, forex, kryptoměny). Zakládá se na analýze statistických trendů získaných z tržní aktivity, zejména pohybu ceny a objemu obchodů.

Jejím hlavním cílem je předpovědět budoucí cenové pohyby finančního aktiva na základě zkoumání jeho historického chování. Pomocí grafů, diagramů a dalších grafických znázornění identifikují techničtí analytici trendy, úrovně podpory a odporu a vzory grafů, což jim pomáhá činit informovaná obchodní rozhodnutí. 

Je založena na konceptu, že na základě minulé výkonnosti cenného papíru lze předvídat jeho budoucí výkonnost. Technická analýza může investorům pomoci získat výhodu při obchodování, protože ji lze využít k identifikaci oblastí potenciálních příležitostí. 

Techničtí obchodníci vykreslují cenovou akci pomocí grafů, aby získali přehled o možných budoucích pohybech. 

Základní principy technické analýzy

Technická analýza se opírá o tři hlavní předpoklady, vycházející z tzv. Dowovy teorie:

1. Trh zohledňuje všechny informace:
   Techničtí analytici věří, že veškeré fundamentální (ekonomické, politické, firemní výsledky) a psychologické informace, které by mohly ovlivnit cenu aktiva, jsou již zahrnuty v aktuální tržní ceně. Studují tedy pouze cenu samotnou a nehledají vnitřní hodnotu.
2. Ceny se pohybují v trendech:
   Pohyby cen nejsou náhodné. Jakmile se na trhu vytvoří trend (rostoucí, klesající nebo boční), má tendenci pokračovat, dokud se neobjeví signál pro jeho změnu.
3. Historie se opakuje:
   Vzorce v chování cen se v průběhu času opakují. Je to proto, že tržní aktivitu určují lidé a jejich psychologie se nemění. Technická analýza se snaží tyto opakující se vzorce identifikovat a využít je pro budoucí predikce.

Metody a nástroje technické analýzy

Technická analýza využívá širokou škálu nástrojů k vizualizaci dat, identifikaci trendů a generování obchodních signálů. Mezi nástroje technické analýzy patří:

• grafy
• cenové vzorce a formace
• technické indikátory

Níže jsou jednotlivé nástroje technické analýzy podrobněji popsány.

Grafy

Grafy jsou základem technické analýzy, protože vizuálně zobrazují historické cenové pohyby a objemy obchodů.

Svíčkový graf

Nejpopulárnější typ grafu. Každá „svíčka“ reprezentuje cenový pohyb za dané období (např. 1 den, 1 hodina) a zobrazuje čtyři klíčové ceny:

• Otevírací cena: Cena na začátku období.
• Uzavírací cena: Cena na konci období.
• Maximum: Nejvyšší dosažená cena.
• Minimum: Nejnižší dosažená cena. Barva svíčky obvykle ukazuje, zda cena za dané období vzrostla (zelená/bílá) nebo klesla (červená/černá).

Úsečkový graf

Podobný svíčkovému grafu, avšak cenové informace jsou zobrazeny pomocí svislých úseček. Levá vodorovná čárka značí otevírací cenu, pravá vodorovná čárka uzavírací cenu.

Čárový graf

Nejjednodušší graf, spojuje pouze uzavírací ceny jednotlivých období. Využívá se primárně pro sledování dlouhodobých trendů, protože filtruje „šum“ denních maxim a minim.

Cenové vzorce a formace

Cenové formace jsou specifické a opakující se tvary v cenovém grafu, které pomáhají předpovídat pravděpodobný směr budoucího pohybu ceny. Dělí se na:

Reverzní formace

Signalizují změnu převládajícího trendu (např. z růstového na klesající).

• Hlava a ramena: Vysoce spolehlivá formace. Skládá se ze tří vrcholů, kde prostřední (hlava) je vyšší než oba postranní (ramena). Proražení tzv. neckline (spojnice mezi dny) signalizuje obrat trendu z rostoucího na klesající. Existuje i obrácená verze pro obrat z klesajícího na rostoucí.
• Dvojitý vrchol / Dvojité dno: Tvar písmene „M“ (vrchol) nebo „W“ (dno). Signalizuje, že trh dvakrát neuspěl v proražení klíčové úrovně, což předznamenává obrat.

Kontinuální formace

Naznačují, že trend bude po krátké konsolidaci pokračovat stejným směrem.

• Trojúhelníky: Cena se pohybuje ve stále se zužujícím rozpětí. Proražení z trojúhelníku naznačuje pokračování trendu.
• Vlajky a praporky: Krátké a intenzivní konsolidační období, které následuje po prudkém pohybu. Obvykle naznačuje pouze pauzu před dalším silným pohybem ve směru původního trendu.

Podpora a rezistence

Nejjednodušší grafické nástroje:

• Podpora: Cenová úroveň, kde se očekává dostatečný nákupní tlak k zastavení poklesu ceny.
• Rezistence: Cenová úroveň, kde se očekává silný prodejní tlak k zastavení růstu ceny.

Technické indikátory

Jde o matematické výpočty založené na datech o ceně a objemu, které se vykreslují buď přímo do grafu (překryvné vrstvy), nebo do samostatného okna pod grafem (oscilátory).

Mezi indikátory patří:

• klouzavé průměry
• Bollingerova pásma

Klouzavé průměry sledují průměrnou cenu aktiva za dané časové období a běžně se používají k zobrazení směru trendu, zatímco Bollingerova pásma se používají k signalizaci, kdy jsou ceny příliš vysoko nebo příliš nízko, a mohou indikovat potenciální příležitosti k nákupu nebo prodeji. 

Oscilátory

Zatímco cílem technických formací je identifikace trendu a jeho změn, oscilátory zobrazují prudkost pohybu ceny a její dynamiku, tj. zda je současný trend silný či slabý a jak se situace vyvíjí.

Mezi oscilátory patří:

• index relativní síly
• MACD
• stochastický oscilátor

MACD, index relativní síly a stochastický oscilátor pomáhají obchodníkům určit, kdy může být aktivum překoupené nebo přeprodané, a poskytují včasné náznaky, že se stávající trend může změnit. 

V praxi lze pojmy oscilace využít k identifikaci:

• nákupních a prodejních bodů
• tržních trendů
• rozpětí
• úrovní podpory a odporu

Pro správnou identifikaci a interpretaci cenové oscilace obchodníci často porovnávají relativní pozice dvou bodů nebo cenových extrémů. Toto srovnání se používá k určení potenciálních úrovní rezistence a supportu a k identifikaci potenciálních signálů zvratu. 

Signály zvratu se objevují tam, kde se oscilující cenová akce mění z pozitivní na negativní nebo naopak. 

Obchodníci mohou oscilaci využít také ke studiu celkového tržního trendu. Obecně platí, že když je cenný papír v rostoucím trendu, cena osciluje nad klouzavým průměrem. 

Naopak, když je cenný papír v klesajícím trendu, cena osciluje pod klouzavým průměrem. Tento přístup sice není spolehlivý, poskytuje však obchodníkům základní přehled o tom, jakým směrem se trhy nebo cenný papír ubírají. 

Budoucí vývoj a trendy na finančních trzích lze sledovat pomocí mnoha nástrojů, včetně formací, oscilátorů a dalších metod, např. Fibonacciho či Gannovy analýzy.

Technická analýza akcií

Na rozdíl od fundamentální analýzy, která se zabývá vnitřní hodnotou společnosti, se technická analýza vůbec nezajímá o to, proč cena roste nebo klesá. Zajímá ji pouze jaká ta cena je a jak se v minulosti chovala.

Technická analýza akcií vychází z historických tržních dat (cena a objem obchodů) a opírá se o tři základní filozofické předpoklady, které pocházejí z Dowovy teorie.

Technická analýza akcií je založena na následujících principech:

1. Tržní akce zohledňuje vše

• Předpoklad: Všechny informace, které by mohly ovlivnit cenu akcie – fundamentální data (zisky, dluh, nové produkty), makroekonomické události (inflace, úrokové sazby), politické zprávy i psychologie účastníků trhu (strach a chamtivost) – jsou již plně promítnuty do aktuální tržní ceny.
• Důsledek: Analytik nemusí studovat složité finanční výkazy. Stačí mu zkoumat cenu samotnou, protože ta je konečným odrazem kolektivního názoru trhu.

2. Ceny se pohybují v trendech

• Předpoklad: Pohyb cen akcií není náhodný, vykazuje setrvačnost. Po identifikaci trendu (rostoucího, klesajícího nebo bočního) existuje vysoká pravděpodobnost, že tento trend bude po určitou dobu pokračovat.
• Důsledek: Hlavním úkolem technického analytika je identifikovat aktuální trend a obchodovat ve směru tohoto trendu. Trend má tendenci trvat, dokud tržní síly neukáží jasný obrat.

3. Historie se opakuje

• Předpoklad: Opakování cenových vzorců v grafu je důsledkem neměnné lidské psychologie. Investoři a obchodníci reagují na podobné tržní situace podobnými emocionálními a obchodními rozhodnutími (nákup při strachu, prodej při panice).
• Důsledek: Studiem historických grafických formací lze s určitou pravděpodobností předpovědět, jak se cena zachová, když se tentýž vzorec objeví znovu.

Online grafy akcií

Online grafy akcií jsou zcela klíčové a nezbytné pro každého, kdo se věnuje obchodování a investování, zejména s využitím technické analýzy. Představují základní nástroj pro pochopení a predikci budoucího cenového vývoje.

Akcie grafy jsou nejsrozumitelnější způsob, jak sledovat historické pohyby ceny a objemu v čase. Díky tomu, že jsou dostupné online a v reálném čase, umožňují okamžitou analýzu aktuální situace. Moderní akcie grafy online umožňují okamžitě aplikovat různé technické indikátory a oscilátory přímo na cenový graf.

Pro krátkodobé obchodníky i dlouhodobé investory je graf akcií zásadní pro načasování nákupu nebo prodeje. Pomocí grafů se určuje optimální bod vstupu do obchodu a také úroveň pro zastavení ztráty (Stop-Loss) nebo výběr zisku (Take-Profit).

Většina obchodníků používá svíčkové grafy, protože poskytují nejvíce informací o cenové akci v daném časovém rámci.

Binární opce – technická analýza

Technická analýza je hlavním a téměř jediným nástrojem používaným při obchodování binárních opcí. Binární opce se soustředí pouze na směr pohybu (bude cena výše, nebo níže než aktuálně), ne na jeho velikost. Proto se technická analýza u binárních opcí používá k:

• Analýze trendů: Identifikace, zda je trh v růstovém nebo klesajícím trendu.
• Hladiny podpory a rezistence: Určení klíčových cenových hladin, od kterých se cena pravděpodobně odrazí nebo je prolomí. Toto je často základ pro načasování obchodu.
• Grafické formace: Hledání opakujících se vzorců v grafu (např. dvojité dno/vrchol, trojúhelníky, formace svíček), které signalizují pravděpodobné otočení nebo pokračování trendu.
• Technické indikátory: Použití matematických nástrojů aplikovaných na cenu (např. klouzavé průměry, RSI, MACD) k generování nákupních nebo prodejních signálů, často v kombinaci s dalšími metodami analýzy.

Binární opce jsou obvykle koncipovány tak, že maximální výplata za správný obchod je nižší než potenciální ztráta za špatný obchod (např. zisk 80 %, avšak ztráta 100 %). To znamená, že obchodník musí být dlouhodobě úspěšný ve více než 55,5 % obchodů, aby byl vůbec ziskový, což je velmi obtížné.

Kombinace binární opce a technické analýzy je často spojována s agresivním marketingem slibujícím rychlé a snadné zbohatnutí pomocí „zaručených“ strategií nebo „robotů“, což je vysoce klamavé.

Analýza trhu ve financích

Pro investory a obchodníky se analýza trhu zaměřuje na zkoumání finančních aktiv (akcie, komodity, měny) s cílem zjistit jejich směr pohybu a načasovat investiční rozhodnutí.

Analýza trhu se dělí na dva hlavní typy:

a) Fundamentální analýza

• Cíl: Zjistit vnitřní (skutečnou) hodnotu aktiva.
• Vychází z: Finančních výkazů společnosti (zisky, dluhy, příjmy), makroekonomických faktorů (inflace, úrokové sazby, HDP) a celkového ekonomického zdraví.
• Typický závěr: Identifikuje, zda je akcie v současnosti podhodnocená (dobrá koupě) nebo nadhodnocená (dobrá příležitost k prodeji).

Fundamentální analýza se primárně používá pro dlouhodobé investování, kdy investor hledá podhodnocené akcie s potenciálem růstu. Hlavním cílem fundamentální analýzy je zodpovědět otázku, jakou má akcie skutečnou hodnotu a jestli je na trhu oceněna správně.

b) Technická analýza

• Cíl: Předpovědět budoucí cenové pohyby na základě historických tržních dat (ceny a objemu obchodů).
• Vychází z: Grafů, trendových linií, cenových formací a technických indikátorů.
• Typický závěr: Pomáhá načasovat vstup a výstup z obchodu a určit pravděpodobný směr a délku trendu.

Fundamentální analýza se snaží pochopit příčinu pohybu ceny, zatímco technická analýza se zabývá efektem pohybu ceny. Mnoho úspěšných investorů kombinuje oba přístupy.

Gannova analýza

Gannova analýza, vytvořená W. D. Gannem, vychází z teorie přirozeného zákona, zákona vibrace a geometrických poměrů např. čtverce, trojúhelníku a kruhu.

Pro investory jsou tyto teorie zajímavé tím, že ve skutečnosti je Gann už od počátku 20. století velmi úspěšně používal na kapitálových a komoditních trzích.

Gannova analýza je založena na komplexním obchodním přístupu, který kombinuje matematické výpočty se studiem cenové akce, dynamiky trhu a tržních cyklů. 

Jeho přístup se do značné míry opírá o využití úhlů a geometrických vzorců k určení bodů obratu na trzích s důrazem na určení správné obchodní strategie ve správný čas. 

Gann také studoval, jak jsou trhy ovlivňovány různými faktory včetně:

• pohybu nabídky a poptávky na nich
• geometrie jejich obchodních vzorců
• dlouhodobých nebo krátkodobých trendů
• dalších ekonomických aspektů

Gann věřil, že je důležité uvědomovat si celkový obraz a chápat základní fundamenty, které ovlivňují cenovou akci. 

Grafy vnímal jako obraz minulosti, přítomnosti a budoucnosti a věřil, že minulé události, cenovou akci, cykly a vzorce lze studovat za účelem předpovědi budoucích výsledků. 

Gann také věřil v důležitost money managementu a risk managementu pro ochranu kapitálu a v to, že dobrý plán money managementu a risk managementu by měl být přizpůsoben potřebám každého jednotlivého obchodníka. 

V neposlední řadě Gann důrazně doporučoval, aby se obchodníci zabývali svými grafy a pečlivě studovali trhy, aby se zdokonalili ve svých obchodních strategiích.

Fibonacciho analýza

Mnoho dostupných Fibonacciho analýz je založeno na tzv. „zlatém čísle“ neboli Φ (fí), nekonečném čísle začínajícím číslicemi 1,6180339…

Na základě tohoto čísla Fibonacci vytvořil různé poměry, které lze použít jak při výpočtu cenových úrovní, tak pro stanovení časové řady (tj. okamžiků, kdy se ceny mohou dynamicky změnit).

Williamsova analýza

Metody technické analýzy Billa Williamse vycházejí z teorie chaosu a z psychologie. Podle něj je zisk z obchodování určen lidskou psychikou a dosáhnout zisku na trhu může prakticky každý.

Podle jeho dalších názorů není technická analýza ani fundamentální analýza dobrým rozhodovacím mechanismem, protože se nezakládají na skutečném trhu.

Elliottovy vlny

Elliottovu teorii vln vytvořenou R. N. Elliottem někteří považují za teorii s potenciálem způsobit interpretační rozpory mezi jejími uživateli, a to i při analýze jednoho grafu.

Základní myšlenkou Elliottových vln je, že pomocí buď impulzních, nebo  korektivních vln lze identifikovat trendy a okamžiky, kdy trend může změnit směr. 

Spolu s Fibonacciho analýzou může podat informace o možných cenových cílech.

Technická analýza je mocný nástroj, který obchodníkům a investorům poskytuje cenné informace o tržních trendech a potenciálních cenových pohybech. 

Analýzou historických údajů o cenách a objemech mohou techničtí analytici identifikovat vzory, trendy a úrovně podpory a odporu, což jim pomáhá činit informovaná obchodní rozhodnutí. 

Ačkoli není bez omezení, technická analýza je široce používaným přístupem, který se osvědčil při orientaci ve složitém prostředí akciového trhu. Obchodníci a investoři, kteří do svých strategií začleňují technickou analýzu, zvyšují své šance na úspěch a ziskovost v dynamickém a neustále se měnícím světě obchodování.