Investiční akciové portfolio – jak vytvořit, do čeho investovat, investiční strategie

Akciové trhy v sobě skrývají obrovský potenciál růstu, avšak zároveň představují značné riziko. Klíčem k dlouhodobému úspěchu je systematická investiční strategie a promyšlená konstrukce akciového portfolia. Jak vytvořit portfolio, které bude dynamické a přitom odolné?

Dobře sestavené investiční portfolio je nezbytné pro maximalizaci majetku a ochranu před riziky. Diverzifikované portfolio by mělo zahrnovat různé typy investic, včetně akcií, dluhopisů, podílových fondů, ETF a dalších alternativních investic.

Každý typ aktiv má svá vlastní rizika a výnosy, které mohou pomoci dosáhnout investičních cílů. Se správným přístupem lze začít budovat portfolio, které bude přinášet dlouhodobé bohatství.

Jak sestavit investiční akciové portfolio? A do čeho investovat jako student?

Co je to portfolio?

Slovo portfolio má několik významů. Obecně znamená soubor nebo seznam něčeho. Nejčastěji se používá ve dvou hlavních kontextech:

1. Investiční portfolio:
   • Jedná se o soubor cenných papírů a dalších investic (akcie, dluhopisy, nemovitosti, fondy, komodity apod.), které vlastní jeden investor.
   • Cílem je rozložit riziko (tzv. diverzifikace) a dosáhnout optimálního výnosu.
2. Osobní nebo pracovní portfolio:
   • Je to soubor dokladů, ukázek práce a projektů, který slouží k sebe-prezentaci, ať už při hledání práce, přijímacím řízení na vysokou školu nebo při prezentaci klientům.
   • Může obsahovat životopis, certifikáty, ukázky dovedností, diplomy, fotografie výsledků práce, reference atd.

Méně často se může používat i ve smyslu portfolio produktů nebo portfolio služeb u firmy, což je souhrn všeho, co společnost nabízí klientům.

Jak sestavit investiční portfolio

Klíčem k úspěšnému investičnímu portfoliu je diverzifikace. Rozložení aktiv mezi různé třídy aktiv může pomoci snížit riziko a maximalizovat výnosy.

Je důležité vybrat si investice, které odpovídají toleranci k riziku a investičním cílům. Dobře vyvážené portfolio by mělo obsahovat kombinaci akcií, dluhopisů, podílových fondů, ETF a alternativních investic. Při sestavování investičního portfolia je třeba se držet následujících kroků:

• Diverzifikace
  Diverzifikace je pro sestavování akciového portfolia zásadní. Investoři by měli zvolit různé akcie z různých sektorů a s různou kapitalizací. To znamená, že místo toho, aby se zaměřili na jednu akcii nebo sektor, by se měli soustředit na více akcií, což jim umožní snížit riziko a maximalizovat zisky.
• Rozložení rizika
  Investoři by měli vždy rozdělit svoje portfolio na různé druhy akcií, jako jsou blue-chip akcie, vedoucí akcie, akcie se střední kapitalizací, akcie s malou kapitalizací a případně další. To jim umožní rozložit riziko mezi různé sektory a zajistí, že budou mít zdravý mix akcií.
• Řízení rizika
  Investoři by měli také vždy sledovat rizika. To znamená, že by měli pravidelně kontrolovat svoji investici a zajišťovat, aby jejich portfolio nebylo příliš riskantní. Pravidelná úprava portfolia může pomoci zabránit ztrátám.
• Sledování trhu a ziskovosti
  Investoři by měli také pravidelně sledovat trh a ziskovost akcií, do kterých investují. To jim umožní sledovat vývoj cen akcií a lépe je přizpůsobit.
• Investiční cíle
  Investoři by měli mít předem stanovené investiční cíle, které je budou motivovat k investicím. Měli by se soustředit na to, aby splnili tyto cíle, aniž by se nechali odradit výkyvy na trhu.
• Zvážení osobních preferencí
  Investoři by měli také zvážit své osobní preference. To znamená, že by měli investovat do akcií, které odpovídají jejich osobnímu investičnímu profilu a jejich finančním cílům.
• Zhodnotit toleranci k riziku
  Žádní dva investoři nemají stejné cíle, proto je důležité, aby před zahájením investování posoudili svou toleranci k riziku a finanční cíle. Musí zvážit, jak velké riziko jsou ochotni podstoupit a kolik jsou ochotni ztratit.

Těmito doporučeními mohou investoři zajistit, že jejich akciové portfolio bude schopné minimalizovat rizika a maximalizovat ziskovost. Je však třeba poznamenat, že toto jsou pouze doporučení a investoři by měli vždy udělat svůj vlastní výzkum, než budou investovat do akcií.

Jak má vypadat portfolio

Na otázku, jak má vypadat portfolio, není univerzální odpověď. Ideální investiční portfolio totiž neexistuje – to „správné“ portfolio je vždy individuální a závisí na osobních faktorech. Mělo by být vždy postaveno na následujících základních pilířích:

• investiční horizont
• tolerance rizika
• investiční cíl

Základem správně nastaveného portfolia je diverzifikace, tedy nedávat všechno do jednoho „košíku“. Diverzifikace se provádí na několika úrovních:

• napříč třídami aktiv (akcie, dluhopisy, ETF, nemovitosti, komodity aj.)
• geograficky/sektorově (investice do celého světa a různých odvětví)
• časově (pravidelné investice namísto jednorázové)

Skladba portfolia se mění v závislosti na rizikovém profilu investora. Může vypadat následovně:

Profil	Cíl	Akcie (ETF)	Dluhopisy	Nemovitosti a Komodity
Konzervativní	Stabilita, ochrana kapitálu	10–30 %	50–70 %	10–20 %
Vyvážený	Kompromis, střední růst	40–60 %	30–50 %	10–20 %
Dynamický	Maximální růst, vyšší riziko	70–90 %	0–20 %	5–10 %

Důležité je rebalancování, protože portfolio se v čase přirozeně odchyluje od původního nastavení. při rebalancování se prodá část nadhodnocených aktiv a naopak se nakoupí podhodnocená aktiva. Tím se udržuje původní úroveň rizika.

Jak vytvořit portfolio

Vytvoření investičního portfolia je systematický proces, který by měl vždy vycházet z osobních financí a cílů. Postup, jak vytvořit portfolio, je následující:

• stanovit si cíl a časový horizont
• strategicky rozdělit peníze do tříd aktiv
• vybrat konkrétní druhy investic a pravidelně investovat
• udržovat a rebalancovat

Při investování se doporučuje nastavit si trvalý příkaz a investovat stejnou částku každý měsíc. To minimalizuje riziko špatného načasování trhu (tzv. dollar-cost averaging).

Akciové portfolio

Akciové portfolio je kolekce cenných papírů (akcií), do kterých investor vložil své peníze. Slouží k dosažení finančních cílů, jako je růst kapitálu (kapitálové zhodnocení) nebo generování pasivního příjmu (dividendy).

Akciové portfolio tvoří obvykle dynamickou (rizikovější, avšak s vyšším potenciálem výnosu) složku celkového investičního portfolia. Akciové portfolio může být:

Růstové portfolio (Growth):

• Cíl: Maximální zhodnocení kapitálu.
• Složení: Převážně akcie rychle rostoucích společností (např. technologické firmy), které obvykle nevyplácejí vysoké dividendy (zisk reinvestují zpět do růstu).

Příjmové portfolio (Income / Value):

• Cíl: Pravidelný pasivní příjem.
• Složení: Akcie zavedených a stabilních společností (např. z utilit, telekomunikací, spotřebního zboží), které pravidelně vyplácejí vysoké dividendy.

Vyvážené portfolio:

• Cíl: Kombinace stabilního růstu a pravidelného příjmu.
• Složení: Kombinace růstových akcií a dividendových akcií s cílem snížit celkovou volatilitu.

Nejdůležitější pravidlo při tvorbě akciového portfolia je diverzifikace portfolia. Základem portfolia (70–90 %) by měly být široce diverzifikované a nízkonákladové globální akciové ETF. Zbývající část mohou tvořit sektorové a regionální ETF nebo jednotlivé akcie.

Jak investovat do akcií 

Zde je podrobný průvodce, jak investovat do akcií, krok za krokem. Než se člověk pustí do nákupů, musí si ujasnit základní finanční a investiční cíle a investiční strategii. Pak už může přistoupit k samotnému nákupu akcií. K tomu potřebuje brokera.

Broker je firma, která zprostředkovává nákup a prodej akcií na burze. Je potřeba si u něj založit investiční účet. Založení účtu probíhá kompletně online a zabere jen pár minut (ověření identity, vyplnění investičního dotazníku). Po založení se musí poslat peníze na svůj investiční účet.

Posledním krokem je nákup akcií. Pasivní investoři mohou vyhledat indexový ETF (např. sledující index MSCI World nebo S&P 500) a zadají nákupní pokyn na požadovanou částku. Tím získají podíl na tisících společností po celém světě.

Aktivní investoři vyhledají ticker (zkratku) akcie (např. GOOGL pro Google, BA pro Boeing), zadají typ objednávky (limitní za předem určenou cenu, nebo tržní za aktuální cenu) a počet kusů. Pak už zbývá „jen“ správa a údržba investic.

Rizika spojená s akciovým portfoliem

Mezi základní rizika patří riziko trhu, setrvalý růstový potenciál, riziko poklesu a likvidita. Je důležité pochopit, jak tyto rizika mohou ovlivnit výnosnost portfolia.

Dalším krokem je ocenit rizika. Investoři by měli používat kvantitativní techniky pro ocenění rizikové expozice portfolia. Tyto techniky zahrnují výpočet standardního odchylky, beta portfolia a koncentrace.

Posledním krokem je řízení a rozložení rizika. Investoři mohou zvolit z několika strategií, které jim pomohou snížit riziko. Mezi tyto strategie patří diverzifikace portfolia, omezení velikosti pozic, omezení rizikových aktiv a využívání finančních derivátů.

Diverzifikace portfolia je efektivní způsob, jak snížit riziko. To lze provést investováním do různých titulů, sektorů a trhů. Investoři by se měli vyvarovat zbytečné koncentrace aktiv a mít dostatečný počet akcií v portfoliu.

Dalším způsobem, jak snížit riziko, je omezit velikost pozic. Investoři by se měli držet firemních politik a pravidel pro omezení pozic, aby se vyhnuli přílišné koncentraci aktiv v portfoliu.

Investoři by měli také omezit riziková aktiva. Existuje několik rizikových faktorů, které by měly být vyhodnoceny, aby se zabránilo nežádoucím výsledkům.

Využití finančních derivátů může také pomoci snížit riziko. Obchodování s opcemi může pomoci snížit riziko portfolia a také se může stát nástrojem pro zvýšení výnosu.

Řízení a rozložení rizika je klíčovou součástí sestavování akciového portfolia. Investoři by měli používat různé techniky pro identifikaci, ocenění a řízení rizik, aby mohli optimalizovat výkon portfolia.

Investiční strategie

Investiční strategie je komplexní plán a soubor pravidel, kterými se investor řídí při alokaci svých finančních prostředků do různých investičních nástrojů. Definuje, jakým způsobem a s jakým cílem investor zhodnocuje svůj majetek.

Investiční strategie lze klasifikovat podle různých kritérií. Nejužívanější dělení je podle přístupu k riziku a výnosu a podle způsobu řízení portfolia.

Dělení podle poměru rizika a výnosu

Tyto strategie určují rozložení aktiv v portfoliu (např. poměr akcií, dluhopisů, hotovosti a nemovitostí).

Strategie	Cíl a charakteristika	Typická alokace	Vhodné pro
Konzervativní	Uchování kapitálu a stabilita. Nízké riziko i nízký výnos.	Většina v dluhopisech a hotovosti (70–90 %), menší část v akciích.	Krátký horizont, investoři před důchodem, nízká tolerance k riziku.
Vyvážená	Rovnováha mezi růstem a jistotou. Střední riziko i střední výnos.	Vyvážený mix akcií a dluhopisů (např. 50/50 nebo 60/40).	Střední horizont, střední tolerance k riziku.
Dynamická	Maximalizace zisku a růst kapitálu. Vysoké riziko, potenciálně vysoký výnos.	Většina v akciích (70–100 %) a rizikovějších aktivech.	Dlouhý horizont, mladší investoři, vysoká tolerance k riziku.

Dělení podle způsobu řízení

Tato kategorizace popisuje, jak investor přistupuje k výběru aktiv a jak často obchoduje.

• pasivní investování – investor se snaží kopírovat výkon celého trhu nebo indexu, nikoliv jej porazit.
• aktivní investování – investor se snaží překonat trh prostřednictvím pečlivého výběru aktiv a častého obchodování.

Mezi další investiční strategie patří investování do nemovitostí, do REITs (realitní investiční fondy) nebo tematické investování.

Druhy investic

Investice se dělí do kategorií, které se nazývají třídy aktiv. Každá třída se vyznačuje jiným poměrem mezi rizikem, potenciálním výnosem a likviditou (jak rychle a snadno lze investici proměnit zpět na hotovost). Zde je přehled nejdůležitějších druhů investic:

• akcie
• dluhopisy
• hotovost a nástroje peněžního trhu
• podílové fondy
• ETF
• nemovitostní fondy
• nemovitosti
• komodity
• kryptoměny
• P2P půjčky
• sběratelské předměty

Pro začátečníky jsou ideální investiční fondy, které spravuje profesionální manažer a poskytují okamžitou diverzifikaci.

Kde a jak začít investovat

Investování je klíčem k tomu, aby peníze neztrácely hodnotu kvůli inflaci a aby pracovaly. Zde je obecný, jednoduchý průvodce, jak začít investovat a kde.

Než člověk začne investovat, měl by mít finanční rezervu na 3-6 měsíčních výdajů. Tyto peníze jsou pro případ nenadálých událostí (ztráta práce, nemoc, porucha auta atd.). Postup, jak začít investovat, už byl popsán výše. tedy je potřeba si ujasnit investiční cíle, časový horizont a zvolit investiční strategii.

Pro začátečníky je ideální volit jednoduché, diverzifikované a nízkonákladové produkty. Nejlepší pro začátek jsou ETF. Jediným nákupem ETF se získá malý podíl v desítkách až tisících akcií. Alternativní možností pro začátek jsou podílové fondy nebo dluhopisy.

K nákupu investičních produktů je potřeba zprostředkovatel. V ČR lze volit:

• Banky: Česká spořitelna, KB, ČSOB atd. Nabízejí hlavně své vlastní podílové fondy nebo možnost investovat přes jejich investiční aplikace.
• Online brokery / Investiční platformy: Např. XTB, Interactive Brokers, Fio e-Broker, Portu, Degiro. Tyto platformy nabízejí nízké poplatky (často 0 Kč za nákup ETF/akcií).

Základní doporučení pro začátečníka: Začít s pravidelnou měsíční investicí do nízkonákladového, široce diverzifikovaného ETF fondu a nastavit si trvalý příkaz na stejnou částku každý měsíc.

Do čeho investovat jako student – investice pro začátečníky

Jako student má člověk jedinečnou příležitost začít investovat brzy a využít sílu složeného investování. Investování v mládí může dát příležitost vybudovat si pevné finanční základy a připravit se na úspěšnou budoucnost.

Při tolika dostupných možnostech investování však může být obtížné rozhodnout se, která je ta pravá. Do čeho investovat jako student? Níže je uvádeno několik nejlepších investic pro studenty a investic pro začátečníky.

1. Spořicí účty s vysokým úrokem
   Spořicí účty s vysokým úrokem jsou jednou z nejbezpečnějších a nejjistějších investic pro studenty. Díky spořicímu účtu s vysokým úrokem lze své peníze úročit a zároveň mít snadný přístup ke svým prostředkům.
2. Podílové fondy
   Podílové fondy jsou investice, které se skládají z různých akcií, dluhopisů a dalších cenných papírů. Investicí do podílového fondu získá student diverzifikovanou expozici na akciovém trhu. Před investicí do podílového fondu je však důležité provést průzkum. Hledat fondy s nízkými náklady a poplatky a ujistit se, že fond odpovídá investičním cílům.
3. Fondy obchodované na burze (ETF)
   ETF jsou podobné podílovým fondům, avšak obchodují se na burze cenných papírů. Díky tomu se snadněji nakupují a prodávají a často mají nižší poplatky a náklady než podílové fondy. ETF jsou pro studenty skvělým způsobem, jak se dostat na akciový trh, aniž by museli vybírat jednotlivé akcie.
4. Vkladové certifikáty (CD)
   CD jsou typem spořicího účtu, který poskytuje garantovaný výnos výměnou za ponechání peněz na účtu po stanovenou dobu. CD mohou být pro studenty atraktivní volbou, protože poskytují zaručený výnos a jsou relativně málo rizikové.

Pokud s investováním student teprve začíná, jedním z nejjednodušších způsobů je použití investiční aplikace. Investiční aplikace poskytují snadný způsob investování do akcií, ETF a dalších aktiv pomocí několika klepnutí na chytrém telefonu. Mnohé z těchto aplikací nabízejí také vzdělávací zdroje a personalizované rady, které pomohou učinit nejlepší investiční rozhodnutí.

Bez ohledu na to, jakou investiční možnost si student vybere, neměl by zapomenout si před investováním peněz udělat průzkum a porozumět rizikům.

Názor blogera: Portfolio pro letošní rok

V minulém článku jsem nastínili, že se budu věnovat složení portfolia pro letošní rok a pro následující roky, řekněme v horizontu pěti a více let. Do čeho se vyplatí investovat, a proč?

Přiznám se, že neznám správnou odpověď a tento článek bude založen také na pocitech a na tom jak dnes nahlížím na trh. S tím co jsem už jako investor prožil.

Pro doplnění uvedu, že se považuji za růstového investora a jsem schopen akceptovat značnou míru rizika a také musím říct, že o penězích v poslední době přemýšlím mnohem více, než před pár lety a to z důvodu současného ocenění aktiv, kdy je těžké najít podhodnocené firmy i ostatní třídy aktiv.

3 složky portfolia

Moje portfolio by mělo obsahovat 3 složky a to růstovou složku, složku poskytující fixní příjem a hotovost, případně komoditní složku. A teď k jednotlivým třídám aktiv.

Procentuální rozdělení těchto složek by dnes mohlo být 40 % růstová složka, 40 % fixní příjem a 20 % hotovost, komodity a termínované vklady.  

Růstová složka

1) Růstová složka jsou pro mě akcie. Akciové trhy, kromě emerging markets, jsou dnes blízko svých maxim a je otázkou jejich další růst.

Z toho důvodu dnes vidím akciovou složku na 40 % hodnoty portfolia a v případě prudkého propadu hlavních indexů o 20 % a více je moje strategie postupné navyšování této složky z hotovostní rezervy.

Osobně preferuji americké akcie, následované evropskými. Spíše defenzivnější tituly s dividendou, než růstové společnosti a v poslední době jsem začal nakupovat společnosti těžící ropu a komodity. Pokud se nechcete zabývat studiem jednotlivých odvětví, ETF zaměřené na S&P 500 a DAX by mělo plně vyhovovat.

Vyhnul bych se malým společnostem a rozvojovým trhům z důvodu vyššího rizika. 

Fixní příjem

2) Fixní příjem by měl být tvořen dluhopisovou složkou. Jenže při současném ocenění jsou bezpečné státní dluhopisy velmi rizikovým instrumentem. Pokud vezmete negativní výnos například na německých dlouhodobých bondech, pak máte jistotu ztráty a o bezpečném přístavu nemůže být řeč.

Pokud dnes chcete výnos alespoň 4 %, musíte volit kvalitní korporátní dluhopisy se splatností minimálně 10 let, což v případě předpokládaného zvýšení sazeb může být hodně riskantní sázka. Další možností jsou méně kvalitní dluhopisy s vyšším výnosem.

Pokud se podíváte na aktivně řízená dluhopisová portfolia předních správců v USA, uvidíte posun od státních dluhopisů do junk bondů v průběhu posledních pěti let. Zde tedy kvůli dosažení stejného výnosu musíte podstupovat mnohem vyšší riziko.

Podle mě tudy cesta nevede a pokud nechcete vybírat jednotlivé dluhopisy firem, tak výběr je dost omezený. Snad jen protiinflační dluhopisy vidím jako pojistku, proti scénáři kdy by se objevila inflace.

Pokud chcete jít do výběru jednotlivých dluhopisů, tak bych se zaměřil například na společnosti provozující ropné plošiny, kde i dluhopisy firem s investičním ratingem se prodávají se značným diskontem.

Na druhou stranu vývoj cen komodit je těžké odhadnout a držitelé dluhopisů NWR by Vám mohli vyprávět, takže opravdu to chce pečlivě vybírat. 

Jako alternativu k dluhopisům bych dnes viděl investici do komerční nemovitosti, nebo nájemního bytu. Výhodou jsou dnes nízké úrokové sazby umožňující využít levné bankovní financování a pákový efekt s poměrně nízkým rizikem.

Nevýhodou jsou nízké nájmy a převis nabídky nad poptávkou u nájemního bydlení. Další nevýhodou je u použití hypotečního financování poměrně dlouhá doba kdy jsou peníze vázány a nelze je použít k jiným účelům.

Osobně bych dnes preferoval nákup činžovního domu, před nákupem dluhopisů. Financování nákupu bych řešil ze 40 % vlastními prostředky a 60 % hypotékou s minimálně pětiletou fixací.

Při použití pouze vlastních prostředků mi investice do nemovitostí dnes nedávají smysl a také bych se vyhnul nákupu realitních fondů, kde je velmi těžké určit reálnou hodnotu nemovitostí obsažených v portfoliu. 

Zde lze uvést příklad přeceňování majetku například u ORCA nebo ECM. Kde včera investoři viděli hodnotu je dnes pouze díra v zemi.

Hotovost a termínované vklady

3) Hotovost a termínované vklady. Paradoxem dnešní doby je, že 100% pojištěné termínované vklady s roční splatností mají vyšší výnos, než státní dluhopisy. Osobně do této kategorie zahrnuji i komodity, kde například zlato a další kovy by měly mít v portfoliu své místo pro případ propadu trhů.

Osobně preferuji ETF, před fyzickým držením kovů a to pouze z důvodů nižších nákladů. Nicméně beru drahé kovy pouze jako doplněk portfolia a pojistku poslední záchrany.

Moje osobní portfolio neobsahuje více jak 5 % ETF zaměřených na drahé kovy. U kovů jsou podstatné produkční náklady na vytěžení dané komodity a pokud je například 70 % těžařů zlata ve ztrátě, může to být signál k dlouhodobému nákupu.

Příklad na závěr

4) Jednoduchý příklad na závěr, jak by mohlo například vypadat moje portfolio. Uvažuji situaci, kdybych se dnes rozhodl investovat své prostředky:

• 30 % ETF zaměřené na americké akcie (např. SPDR S&P 500 ETF)
• 10 % ETF zaměřené na evropské akcie (iShares Eurpe ETF)
• 30 % činžovní dům (investice s využitím hypotečního úvěru)
• 10 % protinflační dluhopisy
• 5 % spořící účet
• 5 % termínovaný vklad na 1 rok
• 5 % termínovaný vklad na 2 roky
• 5 % např. ETF SPDR GOLD SHARES a iShares Silver Trust

Takto nějak vidím dnes rozložení investičního portfolia. Každý z nás je ale jiný a může mít portfolio postavené úplně jinak. Krása investování spočívá v tom, že nikdy dopředu nevíme výsledek.

Pro mě je důležité nesázet vše na jednu kartu a snažit se dosahovat uspokojivých výsledků, není důležité porazit trh, ale dosáhnout svých cílů. Pokud tedy chcete začít investovat, stanovte si nejprve cíl a poté hledejte cestu jak ho dosáhnout.

Poslední dnešní radou je – vždy investujte do toho čemu rozumíte a vždy kalkulujte s rizikem. Dobrou investici vybíráte na několik let, tak prosím věnujte čas studiu toho, do čeho chcete vložit své prostředky.

Prosím neberte můj článek jako investiční doporučení. Nejsem finanční poradce, ani nejsem placen žádnou finanční institucí a mé články vyjadřují pouze mé názory, které mohou být chybné.